В пятницу (30 мая) зерновой рынок Чикагской товарной биржи (CBOT) продолжил разнонаправленное движение под влиянием множества факторов. Ослабление доллара, тарифная политика Трампа, вызывающая рост аппетита к рискам, ротация арбитражного капитала и давление поставок из Южной Америки стали основными движущими переменными рынка.
Обзор общей ситуации на рынке:
По основным контрактам, американская соя снизилась на 0,52% до 10,46 доллара за бушель, соевое масло упало на 2,19%, достигнув двухнедельного минимума в 47,71 цента за бушель. В противовес этому, кукуруза выросла на 0,17% до 4,47-3/4 доллара за бушель, пшеница поднялась на 0,33% и закрылась на уровне 5,36 доллара за бушель, а соевый шрот увеличился на 0,20%, колеблясь в диапазоне 292,5-297 долларов за короткую тонну.
Анализ по видам продукции:
Пшеница: ослабление доллара поддерживает экспорт, позиции становятся чисто долгими
Индекс доллара ослаб до 99,209, благодаря чему США получили конкурентное преимущество в экспорте пшеницы. С технической точки зрения, цена на пшеницу стабилизировалась в диапазоне 527,25-534,75 цента. Данные о позициях показывают, что фонды в краткосрочной перспективе чисто закупили 1000 контрактов, что отражает переход рынка от пессимизма к осторожному оптимизму. Несмотря на давление растущих поставок из России и Индии, экспортные ожидания и геополитическая обстановка могут оказать поддержку.
Соя: погода благоприятствует, южноамериканское давление, преобладает пессимизм
В ближайшие 6-10 дней обильные осадки в основных районах выращивания сои на Среднем Западе США благоприятствуют росту культур, в то время как высокая конкуренция со стороны южноамериканских поставок усиливает давление на цены на сою. За пять торговых дней фонды увеличили чистые короткие позиции на 7500 контрактов, что свидетельствует о продолжающемся пессимизме на рынке. С технической точки зрения, предполагается, что цена на сою в краткосрочной перспективе будет колебаться в диапазоне 10,30-10,60 долларов за бушель.
Соевое масло: давление арбитража очевидно, преобладает пессимизм
Соевое масло стало жертвой арбитражных операций между маслом и шротом. Основной контракт пробил 50-дневную скользящую среднюю, упав до 47,71 цента за бушель. Фонды значительно сократили позиции, а чистые короткие позиции в краткосрочной перспективе возросли на 9000 контрактов. Хотя премия FOB на экспорт остается стабильной, отсутствие гибкости в спросе сохраняет нисходящий потенциал для цены.
Соевый шрот: арбитражный капитал поднимает цены, возврат быков
Соевый шрот выиграл от предпочтений арбитражного капитала, а также от стабильных экспортных ожиданий, что способствовало закреплению цены выше 290 долларов за короткую тонну. В последнее время фонды чисто закупили 8000 контрактов, что усилило оптимизм на рынке. Ожидается, что в будущем цены будут колебаться в диапазоне 290-305 долларов за короткую тонну с тенденцией к укреплению.
Кукуруза: давление южноамериканских поставок и короткие позиции фондов ограничивают цену
Несмотря на благоприятные погодные условия на Среднем Западе США, вывод на рынок нового урожая из Южной Америки оказывает давление на рыночные настроения. Чистые короткие позиции фондов существенно увеличились до 95250 контрактов, что говорит о недостатке уверенности. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на кукурузу останутся в диапазоне 4,40-4,60 долларов за бушель.
Перспективы на будущее:
В краткосрочной перспективе движение рынка зерновых на CBOT, вероятно, останется волатильным, с заметной дифференциацией результатов для различных продуктов. Пшеница может стабилизироваться благодаря улучшению экспортных ожиданий, тогда как соя и кукуруза продолжат находиться под давлением со стороны предложения. Соевый шрот продолжит укрепляться под влиянием арбитража и экспорта, в то время как соевое масло в краткосрочной перспективе будет ограничено арбитражной структурой и слабым спросом. Рыночное внимание будет сосредоточено на свежих данных о продажах на экспорт от USDA, сроках сбора урожая в Южной Америке, а также на изменениях погоды и влиянии неопределенности политических решений. В общем, торговая стратегия должна быть привязана к динамике позиций и изменениям фундаментальных факторов для адаптации к постоянно меняющемуся рыночному ландшафту.
