- Во вторник цены на спотовое золото значительно выросли, закрывшись с повышением на 33,81 доллара до 4557,42 доллара за унцию, что составляет рост на 0,75%. Это произошло на фоне сообщения о завершении агрессивных военных действий США против Ирана, что привело к структурной корректировке рыночных настроений по отношению к рискам.
- Президент США Трамп неожиданно приостановил план по обеспечению свободы судоходства в Ормузском проливе. Госсекретарь США Рубио подтвердил, что операция "Эпическая ярость" достигла своей цели, что привело к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций США на 1,5 базисных пункта до 4,416%.
- Быки на рынке золота проявили устойчивость к покупкам на спаде после достижения месячного минимума, но аналитики предупреждают, что для поддержания долгосрочного восходящего тренда цены на золото необходимо преодолеть сопротивление на уровне 4700 долларов за унцию. Внимание рынка постепенно переключается на фундаментальные экономические данные.
Смена геополитической политики и переоценка активов-убежищ
На рынке драгоценных металлов в этот торговый день спотовое золото проявило высокую чувствительность к заголовкам геополитических новостей. С появлением четких сигналов о снижении конфликта со стороны Вашингтона, логика ценообразования на рынке драгоценных металлов быстро вернулась от состояния крайней паники к фундаментальным основам. Заявление госсекретаря США Рубио о завершении операции "Эпическая ярость" стало ключевой политической опорой для рынка. Несмотря на ослабление прямого драйвера настроений по отношению к рискам, ранее чрезмерно короткие позиции были закрыты на низких уровнях, что привело к однодневному росту цен на золото почти на 34 доллара. Трейдеры в настоящее время оценивают, достаточно ли высвобождения ликвидности, вызванного ослаблением локального военного конфликта, чтобы поддержать формирование прочной базы для золота выше 4500 долларов за унцию.
Снижение кривой доходности и поддержка бездоходных активов
Помимо прямого геополитического катализатора, волатильность на рынке фиксированного дохода также предоставила макроэкономическую основу для роста золота. Доходность 10-летних казначейских облигаций США (US10Y) в течение дня снизилась на 1,5 базисных пункта до 4,416%. На фоне снижения номинальных процентных ставок, альтернативные издержки владения такими бездоходными активами, как золото, соответственно снижаются. Аналитики City Index отмечают, что хотя в долгосрочной перспективе высокая процентная ставка обычно ограничивает оценочные возможности драгоценных металлов, недавнее снижение цен на энергоносители на краю ослабляет инфляционные ожидания, что предоставляет глобальным центральным банкам пространство для поддержания или начала цикла смягчения в ближайшие кварталы. Если реальные процентные ставки подтвердят вход в нисходящий тренд, привлекательность золота в качестве актива для размещения капитала существенно возрастет.
Техническое восстановление и перспективы ключевых уровней сопротивления
С точки зрения технического анализа, спотовое золото после тестирования минимальной отметки с 31 марта продемонстрировало отскок, что свидетельствует об эффективности нижней поддержки. Аналитическая модель FXStreet показывает, что индекс относительной силы (RSI) все еще находится на стадии восстановления импульса, но его восходящий тренд указывает на то, что быки вновь набирают силу. Если цена на золото сможет эффективно преодолеть психологический барьер в 4600 долларов за унцию, следующий ключевой уровень тестирования переместится на максимум 1 мая в 4660 долларов за унцию. Долгосрочная граница между быками и медведями находится вблизи 20-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 4703 долларов за унцию. Если фундаментальные факторы не обеспечат устойчивую поддержку, цена на золото все еще может столкнуться с риском повторного снижения, ключевая поддержка находится на уровне 4351 доллар за унцию.
Колебания цен на энергоносители и борьба с инфляционными ожиданиями
Ослабление ситуации в Ормузском проливе напрямую привело к внутридневному снижению цен на фьючерсы на нефть, что оказало сложное перекрестное влияние на рынок золота. С одной стороны, падение цен на нефть снижает глобальные инфляционные ожидания, ослабляя традиционный спрос на золото как средство защиты от инфляции; с другой стороны, снижение затрат на энергоносители способствует ослаблению давления стагфляции в реальной экономике, улучшая риск-аппетит на глобальных рынках. На фоне роста фондового рынка Уолл-стрит золото и рисковые активы демонстрируют редкий совместный рост. Это указывает на то, что в текущей сложной макроэкономической среде постоянные покупки центральных банков и долгосрочные опасения инвесторов по поводу обесценивания фиатных валют заменяют единственное настроение по отношению к рискам, становясь более важной силой, поддерживающей повышение центральной цены на золото.
