В британской промышленности наблюдаются признаки частичного восстановления
Последние данные показывают, что британская промышленность в июне показывает признаки частичного восстановления после длительного спада. Индекс деловой активности в производственном секторе S&P Global/CIPS третий месяц подряд поднимается до значения 47.7, которое всё ещё ниже линии в 50, означающей рост, но снижение производства, найма и новых заказов ослабло.
Тем не менее, руководитель S&P Global Роб Добсон предупреждает, что текущая стабильность хрупка и может в любой момент пострадать из-за низкого спроса, узких мест в цепочках поставок и неопределённой политики. Кроме того, компании уже 18 месяцев подряд увеличивают цены на продукцию, чтобы компенсировать рост заработной платы и расходов на сырьё.
Бейли признаёт слабость на рынке труда
Глава Банка Англии Бейли на саммите в португальской Синтре заявил, что экономический рост Великобритании и инвестиционный настрой пострадали из-за глобальной неопределённости, и рынок труда "ослабевает". Он отметил, что, хотя цены недавно выросли, Банк Англии будет тщательно следить за устойчивостью инфляции, и сообщил, что видит признаки потенциальной слабости, особенно на рынке труда.
Бейли подчеркнул, что компании откладывают инвестиционные решения из-за неопределённой политики, и это интерпретируется как возможность того, что Банк Англии в будущем может приступить к циклу снижения ставок. Заявления Бейли повлияли на снижение доходности краткосрочных гособлигаций Великобритании до минимума за два месяца, и инвесторы ожидают снижения ставок до 3.75% к концу года.
Цены на продукты питания приводят к инфляции в магазинах
Согласно данным Британской розничной ассоциации (BRC), в июне цены на продукты питания в Великобритании выросли на 3.7% год к году, достигнув наибольшего прироста с марта 2024 года, что привело к общему росту цен в магазинах впервые за год. BRC предупреждает, что геополитические конфликты, оптовые затраты и рост зарплат могут усилить ценовое давление во второй половине года.
В июне цены в британских магазинах выросли на 0.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, завершив 11 месяцев подряд падения цен. Аналитики считают, что если уверенность потребителей снизится в этом году, рост цен может еще больше ограничить покупательскую способность населения и усилить давление на восстановление экономики.
Тарифы США ударили по мировой промышленности
Согласно данным Института управления поставками США (ISM), в июне производственный индекс PMI в США слегка поднялся до 49.0, но четвёртый месяц подряд остаётся ниже 50, что указывает на продолжающееся ослабление промышленности. Введённые Трампом импортные тарифы вызвали затруднения в цепочке поставок, увеличивая издержки для компаний и усиливая давление от слабого спроса, что создаёт синхронное давление на мировую промышленность.
Несмотря на кратковременное увеличение производства на американских фабриках в июне, это объясняется в большей степени обработкой отложенных заказов, и показатели занятости в промышленности продолжают снижаться, что указывает на значительные трудности на пути к восстановлению промышленности.
Пауэлл подчеркивает необходимость терпеливо ждать окна для снижения ставок
Председатель Федеральной резервной системы Пауэлл на том же саммите заявил, что Федрезерв будет терпеливо дожидаться дополнительных данных перед снижением ставок. Он подчеркнул, что Федрезерв не будет действовать скоропалительно, прежде чем четко определит влияние тарифов на инфляцию, но все же ожидает снижения ставок позже в этом году.
Аналитики отмечают, что истечение срока предоставления льгот по тарифам Трампа 9 июля и предстоящие данные о занятости и инфляции от Федрезерва будут важными ориентирами для определения, начнётся ли снижение ставок в сентябре.
Прогноз: возможный поворот политики мировых центробанков
На фоне ослабления рынка труда в Великобритании, давления на промышленность в США и Европе и сохраняющейся высокой инфляции, ожидания изменения политики основных мировых центробанков усиливаются. Рынки концентрируют внимание на том, когда ФРС и Банк Англии официально начнут окно для снижения ставок, а также на том, как глобальная торговля и геополитические риски продолжат влиять на инфляцию и экономический рост.
На ближайшие недели ожидаются сильные колебания рынка, вызванные экономическими данными из США и Великобритании и прогрессом в тарифных переговорах, что может стать критическим моментом для курсов фунта, доллара и глобального рынка облигаций.
