- Фьючерсы на три основных индекса США перед открытием торгов резко выросли: фьючерсы на индекс Nasdaq 100 лидируют с ростом на 1,13%, фьючерсы на индекс S&P 500 поднялись на 0,71%, а фьючерсы на индекс Dow Jones выросли на 0,56%.
- Акции гиганта по производству микросхем памяти Micron Technology перед открытием торгов выросли на 12,71%, что в основном связано с публичной похвалой президента Трампа и значительными изменениями в позициях на рынке опционов.
- JPMorgan повысил целевой уровень индекса S&P 500 на следующий год до 9000 пунктов, отметив, что наклон кривой реализации суперцикла искусственного интеллекта более крутой, чем ожидалось ранее.
Импульс индексов перед открытием и дивергенция активов в Европе и США
В предторговую сессию по нью-йоркскому времени произошло массовое восстановление длинных позиций в технологических акциях, что привело к росту всех трех основных фьючерсных индексов. В то же время основные европейские индексы показали явную региональную дивергенцию: индекс DAX в Германии снизился на 0,48%, индекс CAC во Франции упал на 0,72%, а индекс FTSE 100 в Великобритании, напротив, вырос на 0,48%. Глобальный капитал в предторговую сессию демонстрирует четкую траекторию перемещения из европейских рынков в сектор роста технологических акций США. Двузначный рост акций Micron Technology перед открытием торгов связан с ростом акций SK Hynix на 5,7% на азиатских рынках, что стало новым историческим максимумом, и их годовой прирост достиг 215%. Высокочастотные данные о ценах показывают, что переоценка глобальной цепочки поставок оборудования продолжается.
Заявления Трампа о производстве в США вызвали сильное сжатие на рынке опционов
За значительным ростом акций Micron Technology перед открытием торгов стоит политическое заявление из Вашингтона и аномальные денежные потоки на рынке опционов. Президент США Трамп в ходе публичного мероприятия прямо похвалил инвестиции и производственные мощности Micron в США, что значительно улучшило премию за политическую соответствие акций. Данные мониторинга деривативов показывают, что накануне заявления на рынке опционов появились несколько крупных позиций с ценой исполнения до 1400 долларов и сроком истечения в январе 2027 года, с общей премией более 1,41 миллиона долларов. Это раннее позиционирование крупного капитала вызвало техническое сжатие перед открытием торгов, что привело к росту акций компаний, связанных с памятью.
Видение JPMorgan на 9000 пунктов и черная дыра цикла памяти
Долгосрочная цель JPMorgan в 9000 пунктов для индекса S&P further укрепила статус аппаратного обеспечения как основного источника глобальной ликвидности. Стратеги считают, что на фоне значительного роста общей производительности труда, долгосрочные темпы роста прибыли американских акций могут оставаться двузначными. В унисон с этим генеральный директор Micron Technology дал жесткие микроэкономические указания, четко предупредив, что дефицит высокопроизводительных микросхем памяти в мире сохранится до 2026 года, а массовый выпуск новых мощностей в отрасли ожидается не ранее 2028 года. Этот временной разрыв между спросом и предложением превращается в избыточную ценовую власть технологических гигантов.
Ставка BlackRock против новой политики Уолша
На уровне макроэкономической ликвидности гигант управления активами BlackRock вступил в прямую конфронтацию с ястребиной консенсусом на рынке деривативов. Несмотря на то, что из-за ухудшения ситуации на Ближнем Востоке вероятность повышения ставки ФРС в этом году по фьючерсам на федеральные фонды временно поднялась до 68%, BlackRock выпустил прогноз, согласно которому под руководством нового председателя ФРС Кевина Уолша, монетарные власти имеют больше оснований для снижения ставок, а не их повышения, в условиях нарушения цепочек поставок. Этот контрвыпад успешно успокоил панические настроения на рынке долгосрочных облигаций, и скрытая вероятность повышения ставки быстро снизилась до 56%, обеспечив необходимую защиту от процентных ставок для расширения оценок технологических акций перед открытием торгов.
Геополитические удары по поставкам и перетасовка в традиционных отраслях
Помимо технологической линии, геополитические трения и кризис управления в традиционных отраслях продолжают оказывать давление на отдельные активы. Американские военные объявили о проведении оборонительных авиаударов в регионе, а Иран быстро выступил с предупреждением о контрмерах, заявив, что в случае возобновления войны он не пожалеет усилий для блокировки экспорта нефти из региона. Под влиянием этого потенциального удара по поставкам акции британского нефтяного гиганта BP перед открытием торгов резко упали на 4,74%. Помимо макроэкономических опасений по поводу поставок, компания также усилила давление на продажу, срочно освободив от должности председателя и директора по причине серьезных проблем с управлением. Это резкое разделение между процветанием технологий и нестабильностью традиционной энергетики подчеркивает многопутевую динамику текущего макроэкономического цикла.
