Инфляция в Австралии продолжает ослабевать, ожидания понижений ставок достигли нового пика
Согласно данным, опубликованным Австралийским бюро статистики 26 июня, индекс потребительских цен (ИПЦ) в мае вырос на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что ниже ранее прогнозируемых экономистами 2,3%. Это приближает инфляцию к нижней границе целевого диапазона Резервного банка Австралии в 2%-3%. Годовой темп инфляции сохраняется в пределах целевого диапазона десятый месяц подряд, показывая ослабление инфляционного давления.
Основной инфляционный показатель, на который Резервный банк Австралии обращает особое внимание и который исключает продукты питания и энергоносители, тоже демонстрирует умеренную тенденцию. В мае этот показатель вырос на 2,4% по сравнению с тем же месяцем предыдущего года, что значительно ниже уровня в 2,8% в прошлом месяце. Это самый низкий уровень с ноября 2021 года, что предоставляет политикам больше возможностей для ослабления.
Начальник отдела ценовой статистики бюро Мишель Марквардт отметила: «Это самый низкий базовый уровень инфляции за последние два с половиной года, что свидетельствует о постепенном возвращении общей инфляционной обстановки к стабильности.»
Ожидания по ключевой процентной ставке проясняются, вероятность понижения ставки близка к 90%
После публикации данных рынок отреагировал быстро. Доходность трехлетних австралийских государственных облигаций, чувствительных к изменениям политики, слегка упала, отражая усиление ожиданий снижения краткосрочных процентных ставок у инвесторов. Согласно ценам на рынке ставок, трейдеры сейчас расценивают вероятность снижения ставки Резервным банком Австралии на заседании в июле как почти 90%, по сравнению с предыдущими примерно 80%.
Резервный банк Австралии проведет следующее заседание по денежно-кредитной политике с 7 по 8 июля, и одним из ключевых вопросов будет, произойдет ли снижение ставок. Аналитики общего мнения, что, если в ближайшие недели не произойдет неожиданного всплеска инфляции или занятости, Резервный банк Австралии склонен начать цикл смягчения, чтобы противостоять слабости внутренней экономики и замедлению глобального спроса.
Государственные субсидии сдерживают цены, тренд на снижение основных показателей может продолжиться
Снижение общей инфляции в Австралии частично поддерживается правительственными мерами. Различные общественные политики, такие как энергетические субсидии, налоговые льготы на уход за детьми и контроль цен на лекарства, оказали значительное понижающее влияние на ИПЦ в последние месяцы. Резервный банк Австралии ранее также подчеркивал, что он будет следить за базовой инфляцией за вычетом влияния политики, чтобы определить, является ли траектория цен устойчивой.
Тем не менее, несмотря на благоприятные данные по инфляции, австралийская экономика сталкивается с рядом структурных вызовов, включая рост бремени ипотечных кредитов, низкие потребительские расходы и слабый экспорт, все эти факторы будут стимулировать Резервный банк Австралии к более ранним действиям.
Инфляция умеренная, но следует быть бдительными к внешним факторам
Хотя данные по инфляции за май выглядят положительно, глобальные экономические колебания и геополитические риски все еще могут создавать неопределенность. Если цены на нефть или стоимость импортируемых товаров в ближайшие месяцы начнут расти, инфляция также может временно увеличиться.
Политикам Резервного банка Австралии нужно балансировать между предотвращением «слишком раннего смягчения» и избеганием «задержки политики». Внимание рынка теперь будет сосредоточено на данных по занятости за июнь и содержании заявления июльского заседания, чтобы оценить курс денежно-кредитной политики относительно перехода к циклу смягчения.
