- Спотовое золото в течение дня поднялось более чем на 60 долларов до уровня около 4570 долларов за унцию, в основном благодаря маржинальному толчку от значительного прогресса в геополитических переговорах между США и Ираном.
- Международные фьючерсы на нефть и индекс доллара синхронно оказались под давлением, WTI нефть упала более чем на 5%, индекс доллара снизился до уровня около 99.00.
- Рынок процентных свопов проводит высокочастотную корректировку ожиданий ужесточения политики ФРС, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, отраженная в CME FedWatch, скорректирована до уровня около 40%.
Оптимизм по поводу переговоров между США и Ираном и реконструкция премии за риск
Спотовое золото в понедельник в североамериканскую торговую сессию показало сильный рост, цена на золото быстро поднялась после преодоления предыдущего уровня сопротивления, дневной рост составил более 1.3%. Основным катализатором переоценки активов из драгоценных металлов стало неожиданное смягчение ситуации на Ближнем Востоке. Президент США Дональд Трамп публично заявил, что многосторонние переговоры между Вашингтоном и Тегераном продвигаются в упорядоченной и конструктивной манере. Это позитивное заявление на дипломатическом уровне вызвало структурные изменения в высоких геополитических рисках, которые долгое время были заложены в глобальные цены на активы из-за конфликта на Ближнем Востоке, и средства начали возвращаться к длинным позициям по спотовому золоту в рамках перераспределения макроэкономической ликвидности.
Механизм резонанса падения нефти и снижения доллара
С позитивными сигналами от переговоров, глобальные рынки сырьевых товаров и валют в понедельник одновременно пережили резкое переоценивание активов. По данным из судоходных и энергетических каналов, потенциальное содержание соглашения может включать продление срока прекращения огня на 60 дней, поэтапное открытие стратегически важного Ормузского пролива и полное снятие морской блокады США с ключевых иранских портов. Под влиянием этих ожиданий, цена на фьючерсы на нефть марки WTI резко упала, снизившись более чем на 5%. В то же время, индекс доллара, измеряющий стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, также снизился с высоких уровней до отметки около 99.00. Падение цен на нефть и ослабление доллара создали мощный макроэкономический эффект, одновременно влияя на знаменатель и стоимость, что привело к переоценке цен на золото и валютный рынок в отношении повышения ставок ФРС.
С более глубокой макроэкономической точки зрения, вероятность достижения соглашения между США и Ираном фундаментально искажает предыдущий долгосрочный макроэкономический нарратив, подавлявший цены на золото. С момента вспышки конфликта на Ближнем Востоке в конце февраля этого года, рост мировых цен на энергоносители, вызвавший вторичную инфляцию, был основным фактором, побуждающим основные центральные банки мира, включая ФРС, сохранять жесткую денежно-кредитную политику. Стоимость владения не приносящим доход активом, таким как золото, также оставалась высокой. Однако с усилением ожиданий открытия Ормузского пролива, ожидания снижения инфляционного давления начали сокращать агрессивные ставки на дальнейшее повышение стоимости заимствований ФРС. В настоящее время инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании снизилась до уровня около 40%.
Движение капитала на фоне пересечения ключевых технических средних
С точки зрения количественных индикаторов технических графиков, спотовое золото, выдержав давление предыдущих продаж, успешно удержало 200-дневную простую скользящую среднюю на уровне около 4381 долларов за унцию, что указывает на то, что среднесрочная структура быков остается достаточно конструктивной. Однако, чтобы полностью изменить недавнюю волатильность, быкам необходимо эффективно преодолеть 100-дневную простую скользящую среднюю на уровне около 4800 долларов на дневном графике. Индекс относительной силы на дневном графике составляет 44, индикатор MACD все еще находится ниже нулевой оси, что отражает, что, несмотря на сильный дневной импульс быков, общий рынок все еще находится в стадии консолидации между ключевыми скользящими средними. Если в будущем геополитические переговоры будут колебаться, горизонтальная зона поддержки около 4500 долларов снова столкнется с техническим тестом медведей.
