8 мая по местному времени Трамп на своей платформе Truth Social вновь резко раскритиковал председателя Федеральной резервной системы Пауэлла, назвав его "глупцом" и "абсолютным неудачником", обвинив Пауэлла в отказе снижать процентные ставки для стимулирования экономического восстановления США. Эта открытая критика переросла в редкий в истории США прямой конфликт между президентом страны и главой центрального банка. Трамп без стеснения заявил: "Снижение процентных ставок может придать экономике такое ускорение, как реактивное топливо, но Пауэлл просто не хочет этого делать." Он также указал на личные разногласия между ними, прямо заявив: "Пауэлл меня не любит."
В центре этого конфликта стоит фундаментальное расхождение во взглядах на монетарную политику. На этой неделе Федеральная резервная система решила оставить базовую процентную ставку в диапазоне 4.25%-4.50% без изменений, что происходит уже седьмой раз подряд с декабря прошлого года. На пресс-конференции Пауэлл подчеркнул, что, несмотря на то что новая тарифная политика администрации Трампа может поднять инфляцию и уровень безработицы, текущие экономические данные пока не демонстрируют четких сигналов, поэтому ФРС нуждается в дополнительном времени для наблюдения за экономической динамикой. Осторожный подход Пауэлла заметно контрастирует с решительным требованием Трампа немедленно снизить ставки.
Трамп на социальных платформах возразил, заявив: "Цены на нефть и энергию сильно упали, почти все издержки снижаются, практически нет инфляции..." Он ставит под сомнение зависимость ФРС от данных при принятии решений и настаивает на том, что в текущей экономической ситуации не нужно увеличивать процентные ставки. Примечательно, что именно Трамп назначил Пауэлла председателем ФРС в 2018 году, а затем в 2022 году Байден утвердил его переизбрание на этот пост на четыре года.
В то время как этот конфликт вокруг монетарной политики углубляется, Трамп и премьер-министр Великобритании Стармер объявили о достижении "прорывного торгового соглашения", что быстро вызвало волатильность на рынках. Трейдеры скорректировали свои ожидания, снизив вероятность снижения ставок в июле с 68% до 52%, а ожидания по объему ежегодного снижения ставок уменьшились с более чем трех раз до около двух. Аналитики J.P. Morgan отмечают, что это соглашение уменьшает экономическую неопределенность, снижая необходимость срочного снижения ставок ФРС.
Этот конфликт не является первым случаем, когда Трамп бросает вызов независимости ФРС. Еще в 2018 году он публично критиковал Пауэлла, которого сам и назначил, за повышение процентных ставок. Но нынешняя конфронтация более интенсивна, и инвесторы были серьёзно обеспокоены, когда в прошлом месяце Трамп намекнул на замену Пауэлла, что вызвало одновременное падение фондового и долгового рынков. На пресс-конференции в среду Пауэлл продемонстрировал профессиональную сдержанность, отказавшись напрямую отвечать на критику Трампа, заверив: "Я намерен завершить свой срок полномочий." Это заявление четко показывает его нежелание политического вмешательства в монетарную политику и намекает на проблемы во взаимодействии между ФРС и Белым домом, заявив: "Ситуация всегда была наоборот."
Причина этого конфликта кроется не только в разногласиях по монетарной политике, но также тесно связана с новой тарифной политикой Трампа. Тарифная политика, проводимая Трампом, может еще больше поднять цены, в то время как ФРС упорно борется с инфляцией. Это противоречие влияет не только на направление монетарной политики, но и усложняет координацию экономической политики. Главный экономист США в Oxford Economics отмечает: "Мы наблюдаем редкую тройственную борьбу в политике — торговая политика оказывает инфляционное давление, президент требует снижения ставок для противодействия, а ФРС стремится сохранить последовательность политики. Это противоречие может продолжаться вплоть до выборов."
