- 2 июня 2026 года, перед открытием европейской торговой сессии, фьючерсы на фондовые индексы в основном демонстрировали восходящую динамику, что было обусловлено откатом цен на фьючерсы на нефть с высоких уровней. Это умеренное изменение в данном классе активов несколько ослабило опасения рынка по поводу инфляционного давления.
- В геополитической ситуации на Ближнем Востоке появились признаки временного смягчения. Ливан объявил, что Израиль и Хезболла достигли частичного соглашения о прекращении огня, что временно снизило рыночные риски распространения конфликта на более широкие регионы.
- Европейский сектор полупроводников и технологического оборудования получил катализатор для переоценки. Ранее акции компании Hewlett Packard Enterprise (HPE:US) значительно выросли более чем на треть в ходе внебиржевых торгов благодаря сильному спросу на центры обработки данных. Это, в сочетании с подтверждением руководства Nvidia (NVDA:US) о продолжающихся узких местах в цепочке поставок во время их поездки в Азию, усилило ожидания рынка относительно благоприятной ситуации в инфраструктуре вычислительных мощностей.
Взаимосвязь макроэкономических индикаторов и цен на сырьевые товары
Фьючерсы на индекс Euro Stoxx 50 (SX5E:IND) в ходе предторговой сессии показали рост на 0,7%, что отражает значительное восстановление аппетита к риску. Одновременно фьючерсные контракты на индекс DAX (DAX:IND) Германии, CAC40 (CAC:IND) Франции и FTSE 100 (UKX:IND) Великобритании также продемонстрировали рост в диапазоне от 0,3% до 0,6%. Эта широкая поддержка покупок в основном обусловлена корректировкой цен на энергетическом рынке. Ранее устойчивый рост цен на нефть вызывал опасения макроэкономистов по поводу пути снижения ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ), однако текущий откат цен на нефть фактически поддерживает снижение инфляционных ожиданий в Европе. Если цены на энергоносители смогут стабилизироваться ниже текущего уровня, ожидания ликвидности на европейском рынке могут быть пересмотрены в положительную сторону.
Пересмотр геополитической премии за риск
Конфликт на Ближнем Востоке всегда был важным макроэкономическим фактором, сдерживающим недавние показатели глобальных рисковых активов. Объявление Ливана о достижении частичного соглашения о прекращении огня с Израилем и Хезболлой внесло элемент стабилизации в напряженную геополитическую игру. Хотя участники рынка остаются настороженными по поводу хрупкости апрельского соглашения о прекращении огня и сдержанно относятся к прогрессу в более широких мирных переговорах, направленных на полное прекращение конфликта, маргинальные сигналы смягчения достаточно, чтобы вызвать закрытие коротких позиций. Сокращение геополитической премии за риск непосредственно отражается в оптимистичной оценке европейских фондовых рынков перед открытием торгов. Тем не менее, инвесторам следует продолжать следить за реальным прогрессом в выполнении последующих соглашений, так как любое повторение трений может быстро вызвать возврат к настроениям избегания риска.
Спрос на центры обработки данных повышает оценку технологического оборудования
На уровне отдельных компаний волна искусственного интеллекта продолжает быть основным двигателем глобальных рынков акций. После публикации более высоких, чем ожидалось, прогнозов по результатам, акции Hewlett Packard Enterprise (HPE:US) выросли более чем на треть в ходе внебиржевых торгов. Это ценовое поведение посылает рынку четкий сигнал: капитальные затраты на инфраструктуру корпоративных вычислительных мощностей продолжают находиться в фазе ускоренного роста. Сильный спрос на центры обработки данных не только развеял прежние сомнения рынка относительно темпов коммерциализации искусственного интеллекта, но и обеспечил прочную основу для переоценки европейских производителей полупроводникового оборудования и поставщиков технологического оборудования. Ожидается, что в ходе регулярной торговой сессии соответствующие европейские технологические активы испытают значительный приток капитала и восстановление оценки.
Узкие места в цепочке поставок и баланс спроса и предложения в индустрии вычислительных мощностей
Прогнозы, озвученные генеральным директором Nvidia (NVDA:US) во время визита в Азию, еще больше укрепили понимание напряженной ситуации в цепочке поставок полупроводниковой индустрии. Руководство четко указало на продолжающиеся узкие места в поставках, что означает, что в ближайшие несколько кварталов продавцы высокопроизводительных графических процессоров и сопутствующего оборудования сохранят свою ценовую власть. С точки зрения передачи по цепочке поставок, загрузка мощностей в производстве полупроводников, передовых упаковочных технологий и высокоскоростной памяти останется на высоком уровне. Для европейских компаний, работающих в этой цепочке, долгосрочные контракты и планирование мощностей станут ключевыми факторами поддержки их текущих результатов и будущих оценок. Если ограничения в цепочке поставок не будут сняты в ожидаемые сроки, тенденция к расширению валовой прибыли у соответствующих производителей оборудования может продолжиться до конца текущего финансового года.
