- Проект закона о чипах ЕС 2.0 корректирует основную стратегию, смещая акцент с привлечения Intel (INTC:US) и TSMC (2330:TW) к строительству заводов на стороне предложения на стимулирование внутреннего спроса на производство чипов в Европе.
- Ответственная за технологические вопросы ЕС Хенна Вирккунен представит обновленную стратегию в области полупроводников в среду, планируя стимулировать спрос путем поощрения правительств стран-членов закупать чипы у местных стартапов и стремясь упростить механизм распределения финансовых субсидий в Европе.
- Ключевые компании местной цепочки поставок в Европе во вторник показали разную динамику на рынке: акции Intel снизились на 4,67%, в то время как TSMC выросли на 1,06%, ASML (ASML:NL) увеличились на 1,35%, а BE Semiconductor (BESI:NL) поднялись на 1,19%.
Неудачи в политике субсидий на стороне предложения привели к корректировке стратегического направления
Первая версия закона о чипах ЕС, принятая в 2022 году, ставила амбициозные цели, планируя увеличить долю Европы в мировом производстве чипов до 20% к 2030 году. Однако эта стратегия, ориентированная на сторону предложения, недавно столкнулась с очевидными трудностями. В июле прошлого года Intel официально отменила планы по строительству двух крупных заводов в Германии, хотя финансовые соображения были непосредственной причиной, это отражает глубокую проблему нехватки обязательств по закупкам со стороны клиентов в Европе. Если нет мощной местной экосистемы проектирования, то полагаться исключительно на финансовые субсидии для привлечения передовых заводов будет значительно сложнее.
Сосредоточение на внутреннем спросе для решения фундаментальных недостатков цепочки поставок
Последний проект закона о чипах 2.0 показывает, что европейские политики начинают признавать недостатки старой модели. Новая стратегия сосредоточится на стимулировании внутреннего спроса на передовые чипы. План, который вскоре представит Вирккунен, показывает, что государственные закупки станут важным рычагом, и правительства стран будут поощряться к приоритетным закупкам у местных стартапов. Если эта политика будет успешно реализована, она может обеспечить начальные заказы для европейских разработчиков передовых чипов, что поможет решить проблему привлечения заводов из-за отсутствия крупных клиентов.
Подражание американскому закону с целью упрощения разрозненного процесса финансового одобрения
Помимо управления со стороны спроса, упрощение механизма субсидий является еще одним ключевым элементом нового закона. В отличие от американского закона о чипах и науке 2022 года, который напрямую мобилизует 39 миллиардов долларов федеральных средств, предоставляет 25% федеральных налоговых льгот на инвестиции и дополняется поддержкой штатов, европейский план на 43 миллиарда евро сталкивается с проблемой фрагментации фондов. Источники финансирования включают другие проекты ЕС и сильно зависят от субсидий стран-членов, требуя длительной оценки Европейской комиссии. Если эта реформа сможет эффективно упростить политические ограничения Брюсселя и многоуровневый процесс проверки, эффективность принятия решений Европы при привлечении международных полупроводниковых гигантов может улучшиться.
Хотя Европа не обладает передовыми мощностями, она все же контролирует ключевые этапы оборудования
Несмотря на то, что европейские политики традиционно сталкиваются с трудностями в привлечении передовых заводов и стимулировании инноваций, Европа не лишена козырей в гонке искусственного интеллекта и глобальных полупроводников. Крупнейшая по рыночной стоимости технологическая компания Европы ASML практически монополизировала рынок литографического оборудования, необходимого для производства передовых чипов. В то же время BE Semiconductor и ASM International занимают важные позиции в области передовой упаковки и ключевого производственного оборудования, а Infineon (IFX:DE) лидирует в области силовых полупроводников, необходимых для управления энергией в центрах обработки данных, Soitec (SOI:FR) прочно удерживает ключевую долю на рынке поставок базовых материалов. Это означает, что даже если новый закон не достигнет ожидаемых результатов в создании внутреннего спроса, Европа благодаря своему абсолютному контролю над ключевыми микроэтапами глобальной полупроводниковой цепочки поставок сможет сохранить важную стратегическую защиту в условиях макроэкономических рисков.
