Крупные американские банки переводят реформы регулирования из разряда "ожиданий политики" в "бюджет капитала". По сообщению Reuters от 14 апреля, по мере того как американские регуляторы переписывают окончательные правила Базельского соглашения III и одновременно корректируют рамки надбавок для глобально системно значимых банков (GSIB), многие крупные банки уже начали оценивать направления будущего использования высвобожденного капитала в размере многих миллиардов долларов. Неделей ранее Reuters, ссылаясь на анализ Morgan Stanley, утверждал, что избыточный капитал 36 банков после внедрения новых правил может вырасти до 320 миллиардов долларов, что на 20% больше по сравнению с текущими примерно 266 миллиардами долларов.
Оценка банков
JPMorgan первым дал более четкие руководящие указания руководства. Главный исполнительный директор Даймон в послании акционерам от 6 апреля заявил, что после ряда предположений о регулировании у JPMorgan сейчас имеется около 40 миллиардов долларов избыточного капитала, который фактически приносит лишь около 4% посленалого́вого дохода. В будущем они надеются постепенно направлять его в более доходные бизнесы по мере внедрения новых правил. Тем не менее, он подчеркнул, что хотя новая версия правил уже лучше версии 2023 года, некоторые её аспекты "все еще нелогичны", особенно механизм дополнительных надбавок GSIB остается несовершенным.
Контекст политики
Судя по формулировкам регуляторов, эти изменения не означают системного ослабления капиталовых ограничений, а стремятся заново откалибровать чувствительность к рискам, согласованность регулирования и функцию банковского посредничества. Федеральный резерв, FDIC и Управление контролера денежного обращения 19 марта выпустили проект для консультаций, утверждая, что три предложения "упростят капиталовые требования и сопоставят регуляторный капитал с рисками", а также поддержат безопасность и устойчивость банковской системы. Согласно меморандуму Совета Федерального резерва, требования к основному капиталу категорий I и II банков по Базель III увеличатся на 1,4%, но после корректировки надбавок GSIB снизятся на 3,8%. Если учесть еще предложенные изменения в стресс-тестах, совокупное влияние приведет к снижению этих капиталовых требований на 4,8%.
Стресс-тесты
Обсуждения банков и регуляторов также вошли в более техническую фазу. Reuters сообщает, что недавно сотрудники Федерального резерва встречались с представителями Morgan Stanley для обсуждения предложенных правил прозрачности и подотчетности общественности в отношении ежегодных стресс-тестов, а также плана общественных консультаций по сценариям и моделям стресс-тестирования на 2026 год. На встрече Morgan Stanley обсуждал свое мнение о предлагаемом стресс-тестовой рамке, включая предварительную модель чистого дохода 2026 года. Документ методики стресс-тестирования на 2026 год, опубликованный Федеральным резервом в феврале, показывает, что в ходе изучения общественного ответа тест в целом продолжит использовать рамку модели 2025 года, с внесением ограниченных обновлений в отдельные модели. Это означает, что неопределенность вокруг капиталовых ограничений для банков несколько снизилась, но полностью не исчезла.
