- Согласно сообщениям, делегации США и Ирана проведут переговоры в Пакистане, признаки смягчения геополитической напряженности способствуют росту фьючерсов на американские акции. Фьючерсы на Nasdaq 100 (NDX:US) поднялись на 0,35%, а фьючерсы на S&P 500 (SPX:US) выросли на 0,11%.
- Крупнейшие финансовые учреждения Уолл-стрит отчитались о смешанных результатах в первом квартале. Прибыль инвестиционного гиганта BlackRock (BLK:US) увеличилась благодаря сильному притоку средств в ETF, и акции выросли на 2,4% до открытия торгов; в то же время акции JPMorgan Chase (JPM:US) и Wells Fargo (WFC:US) упали на 0,8% и 2,5% соответственно после публикации отчетности.
- Рынок распространил новость о том, что United Airlines (UAL:US) предложила правительству возможное слияние с American Airlines (AAL:US), из-за чего цены на акции обеих компаний соответственно выросли на 2,4% и 6,8%. Если эта сделка перейдёт в стадию серьезной проверки, она может спровоцировать перестройку ресурсов в авиационной отрасли.
Геополитическая премия за риск и волатильность индексов
Маргинальные изменения на фоне конфликтов на Ближнем Востоке вновь формируют краткосрочное ценообразование на рынке. Ранее, после того как американские военные заявили о блокировке морского сообщения в и из иранских портов, усилилась обеспокоенность по поводу разрыва цепей поставок энергии. Однако последние достижения в переговорах, которые должны возобновиться в Пакистане, дают рынку окно для снижения риска. На этом фоне Nasdaq 100 (NDX:US) продемонстрировал самый длинный период роста с сентября 2025 года. Если соответствующая геополитическая ситуация сохранится или улучшится, можно ожидать снижения премии за риск для акций, что обеспечит временную поддержку оценки высокотехнологичного сектора.
Активы и обязательства банков и разница в результатах
В начале этого отчётного сезона результаты в финансовом секторе показывают структурные различия в условиях высокой процентной ставки на макроуровне. BlackRock (BLK:US) извлекает выгоду из общего роста капитальных рынков и расширения масштабов пассивных инвестиционных продуктов, что показывает некоторую защиту от рисков циклов процентных ставок в их управлении богатством и активами. В отличие от этого акции традиционных коммерческих банков, таких как JPMorgan Chase (JPM:US) и Wells Fargo (WFC:US), под давлением, возможно, из-за опасений по поводу достижения пика их чистого процентного дохода (NII) и потенциального роста резервов на покрытие кредитных убытков. Предстоящие финансовые данные от Citigroup (C:US) предоставят больше примеров для перекрёстной проверки здоровья балансового отчёта во всей отрасли.
Прогноз инфляции и пути денежно-кредитной политики
Параллельно с подтверждением корпоративной прибыли на микроуровне, липкость макроэкономических данных об инфляции продолжает вмешиваться в ожидания снижения ставок. Рекордный рост стоимости бензина и дизельного топлива напрямую увеличил темпы роста индекса потребительских цен (CPI) в США за март почти до четырёхлетнего максимума. Сейчас рынки внимательно ожидают публикации индекса цен производителей (PPI), чтобы оценить степень переноса верхних затрат на конечные цены основных товаров. Если данные PPI продолжат подтверждать тренд на возвращение инфляции, представители ФРС (Fed) в своих последних публичных заявлениях могут придерживаться более жёсткой позиции в политике. Такое переплетение макроэкономических и микроэкономических данных требует от инвесторов нахождения нового баланса ценообразования между устойчивостью корпоративной прибыли и высокими безрисковыми процентными ставками.
