- Министр обороны Японии Синдзиро Коидзуми посетил Юго-Восточную Азию, где подписал соглашение о сотрудничестве в области обороны с министром обороны Индонезии Сабри Шямсуддином и планировал наблюдать за совместными военными учениями США и Филиппин под кодовым названием "Плечом к плечу".
- Япония ведет переговоры с Филиппинами о поставке эсминцев класса "Абукума" и рассматривает возможность их безвозмездной передачи, а также возможную передачу вышедших из эксплуатации подводных лодок класса "Сорю" к концу 2020-х годов, чтобы поддержать их замороженную с 2019 года программу подводных лодок.
- В прошлом месяце Япония сняла многолетний запрет на экспорт смертоносного оружия, что позволяет передавать оружие семнадцати партнерам по обороне. Этот шаг, как ожидается, значительно улучшит перспективы зарубежных заказов для местных судостроительных верфей, таких как Mitsubishi Heavy Industries (7011:JP).
Геополитическое расширение после отмены запрета на экспорт вооружений
Роль Японии в области безопасности в Азиатско-Тихоокеанском регионе претерпевает значительные изменения. Снятие многолетнего запрета на экспорт смертоносного оружия позволяет Японии передавать военное оборудование семнадцати партнерам по обороне. Визит Синдзиро Коидзуми в Индонезию и Филиппины знаменует собой переход от теоретической рамки к фактической передаче оборудования в оборонной дипломатии Японии. Это политическое изменение на грани не только укрепляет двусторонние оборонные отношения, но и делает Японию более активным участником в архитектуре региональной безопасности. Участники рынка оценивают долгосрочные последствия этой структурной трансформации на геополитический баланс в Восточно-Китайском и Южно-Китайском морях.
Финансовые условия и бюджетная логика передачи вооружений
Переговоры о передаче эсминцев класса "Абукума" в рамках оборонного соглашения с Филиппинами привлекли внимание экономистов оборонной отрасли. Для Филиппин, которые ограничены бюджетными средствами, прием военных кораблей Японии и подводных лодок класса "Сорю" является путем к военной модернизации с минимальными капитальными вложениями. Это не только позволяет возродить замороженные с 2019 года амбиции Манилы по развитию подводного флота, но и снижает Японии расходы по утилизации списанных вооружений. Однако приём подержанной высокоточной техники приведет к длительным текущим расходам на её обслуживание, модернизацию и обучение персонала, что может создать давление на будущую структуру оборонного бюджета Филиппин.
Основные драйверы пересмотра оценок японских оборонных компаний
Сдвиг японской оборонной политики открывает возможности для местной оборонной промышленности пересмотреть свою стоимость. Аналитик по оборонным исследованиям В.К. Парада отмечает, что, как только японская оборонная промышленность полностью перейдет на экспорт, такие судостроительные компании, как Mitsubishi Heavy Industries, могут стать предпочтительными поставщиками военной модернизации для таких стран, как Филиппины. В прошлом японские оборонные компании ограничивались одни спросом на внутреннем рынке, не смогли достичь масштабных эффектов, и их рентабельность находилась под давлением. Однако теперь экспорт вооружений или их передача странам Юго-Восточной Азии откроет крупный рынок по обслуживанию и поставке комплектующих, что улучшит их долгосрочную бизнес-модель. Рынок капитала должен повторно оценить потенциальную долю этих компаний в глобальной цепочке поставок вооружений.
Передача рисков за счет регулярных совместных учений
Синдзиро Коидзуми планирует участвовать в наблюдении за совместными учениями США и Филиппин "Плечом к плечу", что является показателем эволюции двустороннего альянса в сторону многосторонней сети безопасности. С участием Японии в более частых военных взаимодействиях с единомышленниками в странах Юго-Восточной Азии, возросли риски трений и непредсказуемости в соответствующих морских территориях. Для глобальных макрофинансовых фондов безопасность судоходных маршрутов в Южно-Китайском и Восточно-Китайском морях напрямую связана со стабильностью энергетических и полупроводниковых цепочек поставок. Ожидается, что нормализация геополитической напряженности повысит страховочные тарифы и затраты на хеджирование для транснациональных судоходных компаний и стран-импортеров энергоресурсов в регионе, что в долгосрочной перспективе увеличит макроэкономическую премию за риск в этом регионе.
