คำพูดภาษีของทรัมป์กดดันหุ้นยุโรป กลุ่มลักชัวรีร่วงนำ

เมื่อวันจันทร์ ตลาดหุ้นยุโรปประสบกับแรงขายอย่างหนัก หลังจากที่ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ขู่จะเพิ่มภาษีกับหลายประเทศในยุโรป ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นทำให้ความต้องการลงทุนลดลงอย่างรวดเร็ว โดยกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและการส่งออกได้รับผลกระทบมากที่สุด เนื่องจากวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง ในสหรัฐฯ ทำให้ตลาดหุ้นนิวยอร์กปิดทำการ แต่ฟิวเจอร์ส S&P 500 และ Nasdaq ร่วงลงมากกว่า 1.2% ยืนยันว่าความตื่นตระหนกไม่ได้ถูกกั้นด้วย "วันหยุดราชการ"

หุ้นยุโรปร่วงทั่วไป: ดัชนีหลักถอยอย่างแรงในระยะนี้

เมื่อมองถึงผลแต่ละดัชนี ตลาดหุ้นยูโรสโตค 50 ลดลงประมาณ 1.77%, ดัชนี CAC40 ของฝรั่งเศสลดลงประมาณ 1.78%, ดัชนี DAX ของเยอรมนีลดลงประมาณ 1.22%, FTSE 100 ของสหราชอาณาจักรลดลงประมาณ 0.44%, และดัชนี MIB ของอิตาลีลดลงประมาณ 1.32% นักวิเคราะห์เชื่อว่าความผันผวนนี้เกิดจากการ "รีndราคาใหม่จากการค้าขัดแย้ง" โดยเฉพาะการกังวลว่าแรงกดดันจากภาษีจะเปลี่ยนเป็นตารางเวลาที่สามารถดำเนินการได้จริง

สินค้าหรูหราบาดเจ็บมากที่สุด: ความเป็นผู้นำอ่อนหพร้อม ความกดดันจากการปรับลดอันดับเครดิต

ในระดับอุตสาหกรรม หุ้นสินค้าหรูหราเป็นจุดศูนย์กลางของการลดลง LVMH, Richemont, และ Kering เป็นกลุ่มที่ร่วงหนัก โดย LVMH ร่วงมากกว่า 4% ในขณะที่ Richemont และ Kering ก็ลดลงอย่างชัดเจน นักวิเคราะห์ทั่วไปเห็นว่าผลิตภัณฑ์หรูหรานั้นไวต่อความต้องการภายนอก ค่าเงิน และภาษีมาก ค่าในระยะสั้นนั้นอาจถูกกดดันได้ง่ายจาก "ความไม่แน่นอนของนโยบาย"

ซึ่งจำต้องสังเกตว่า Morgan Stanley ได้ปรับอันดับเครดิต LVMH จาก "เพิ่มยอด" เป็น "กลาง/รักษาพอร์ต" โดยเหตุผลมาจากความผันผวนของค่าเงินและภาษีที่อาจมีผลกระทบสูง: ในกรณีไม่ต้องการให้กลุ่มลูกค้ารายได้ปานกลางโดนตีจากราคา บริษัทอาจเผชิญข้อจำกัดในการใช้การขึ้นราคาเพื่อชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้น ทั้งยังกล่าวว่ากลุ่มสินค้าหรูหราบางแห่งมีการเปิดกว้างด้านรายได้จากตลาดสหรัฐฯ ไม่ต่ำ (สัดส่วนประมาณ 20%)

ตารางเวลาภาษีและพื้นหลังทางการเมือง: จาก "ขู่" ไปสู่ "คาดการณ์ว่าจะดำเนินการได้"

ทรัมป์กล่าวก่อนหน้านี้ว่า หากการเจรจาเกี่ยวกับกรีนแลนด์ไม่ได้คืบหน้า เขาจะมีการเก็บภาษีเพิ่ม 10% จากสินค้านำเข้าจาก 8 ประเทศในยุโรปเริ่มตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ และอาจเพิ่มร้อยละ 25 ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน คำกล่าวนี้ถูกตีความจากตลาดว่าเป็น "ชิปเจรจาที่มีวันที่เจาะจง" ทำให้บริษัทต่างๆ ยากที่จะมองข้ามความเสี่ยงในฐานะ "เสียงรบกวน"

สหภาพยุโรปประเมินเครื่องมือการตอบโต้ สหราชอาณาจักรสนับสนุนการเจรจาก่อน

ในระดับนโยบาย หลายประเทศในสหภาพยุโรปวิพากษ์วิจารณ์การขู่เก็บภาษีและหารือเกี่ยวกับทางเลือกการตอบโต้: รวมถึงการเก็บภาษีตอบโต้กับสินค้านำเข้าจากสหรัฐฯ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 93 พันล้านยูโร (ซึ่งก่อนหน้านี้ถูกระงับใช้) และการใช้เครื่องมือที่ยังไม่ได้ใช้อย่างจริงจังของการต่อต้าน เช่น การค้าบริการหรือการลงทุนที่ครอบคลุมมากขึ้น

ทางสหราชอาณาจักรส่งสัญญาณที่ระมัดระวังมากขึ้น โดยเน้นว่าควรใช้การสื่อสารเพื่อลดความตึงเครียดเป็นอันดับแรก และยังบอกว่ายังไม่ถือว่าภาษีตอบโต้เป็นทางเลือกแรกนักเศรษฐศาสตร์บางคนชี้ว่า แม้ว่าจะมีการจัดการทางการค้าที่ประสบความสำเร็จในอดีตก็ตาม ทำเนียบขาวอาจใช้การขู่กำหนดภาษีเป็นวิธีการเจรจาระยะยาว ซึ่งเป็นเหตุให้ตลาดถูก "กระทบกระเทือน" ซ้ำๆ

อัตราแลกเปลี่ยนและการเคลื่อนย้ายเงิน: ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนแอผิดปกติ การขยายตัวของการคาดการณ์การกระจายเงิน

การตอบสนองของตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเป็นที่สะดุดตามาก มีนักกลยุทธ์ระบุว่า การปะทุครั้งนี้ดูเหมือนจะเป็น "ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" มากกว่าการเก็บภาษีทั่วไป ซึ่งแตกต่างเพราะในสถานการณ์หลีกภัยดั้งเดิม ดอลลาร์สหรัฐฯ มักจะแข็งค่า แต่คราวนี้ดอลลาร์กลับอ่อนลงเพราะความไม่แน่นอนของนโยบายที่มาจากสหรัฐฯ ทำให้อาจมีการกระจายการลงทุนทางภูมิภาคและเครื่องมือทางการเงินมากขึ้น

ขณะนั้น ข้อพิพาทเรื่องภาษียังทำให้เวทีฟอรัมเศรษฐกิจโลกที่ดาวอสที่จะเกิดขึ้นเร็วๆ นี้มีบรรยากาศตึงเครียดมากยิ่งขึ้น เพราะผู้นำทางการเมืองและธุรกิจทั่วโลกจะมีการแลกเปลี่ยนความคิดเห็นอย่างหนาแน่น โดยประเด็นการค้าและภูมิรัฐศาสตร์ถือเป็นปัจจัยที่ยากที่จะหลีกเลี่ยง