วันที่ 6 กุมภาพันธ์ 2025 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐลดลงอย่างมากในวันพุธ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวลดลงอย่างน้อย 10 จุด สู่ระดับต่ำสุดใหม่ของปี 2025 การลดลงนี้เกิดจากดัชนีบริการ ISM ของสหรัฐที่ต่ำกว่าคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์ โดยเฉพาะตัวบ่งชี้ที่วัดราคาที่ธุรกิจจ่ายออกลดลงอย่างไม่คาดคิด
ตามข้อมูลการจัดหาไตรมาสที่กระทรวงการคลังสหรัฐประกาศ คาดว่าการออกพันธบัตรรัฐบาลจะคงที่ในไม่กี่ไตรมาสข้างหน้า แม้กระนั้น ตลาดพันธบัตรยังคงมีปฏิกิริยาตอบสนองรุนแรง โดยอัตราผลตอบแทนลดลงอย่างแพร่หลาย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี ลดลง 10 จุด สู่ระดับ 4.41% เป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่วันที่ 18 ธันวาคม เมื่อเทียบกับวันที่ 14 มกราคม อัตราผลตอบแทนเคยแตะระดับสูงสุดที่ 4.81%
Gregory Faranello หัวหน้าฝ่ายการซื้อขายและกลยุทธ์อัตราสหรัฐจาก AmeriVet Securities ทำนายว่าในระยะสั้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี จะมีความผันผวนอยู่ระหว่าง 4.25% ถึง 4.75% ถึงแม้สัญญาณเศรษฐกิจจะสับสน แต่นักลงทุนยังคงมองในแง่ดีว่าธนาคารกลางสหรัฐอาจกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ลดลงเพียง 5 จุด สู่ระดับ 4.16% ทำให้ช่องว่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตร 2 ปี และ 10 ปี ลดลงเหลือประมาณ 25 จุด ซึ่งเป็นค่าต่ำสุดของเดือนที่ผ่านมา นักเศรษฐศาสตร์จาก Morgan Stanley จึงยกเลิกความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม
การวิเคราะห์ระบุว่า เนื่องจากประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐยังคงขู่ว่าจะเก็บภาษีใหม่จากคู่ค้าที่สำคัญ ตลาดยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับศักยภาพของเศรษฐกิจสหรัฐ ทำให้การลดลงของอัตราผลตอบแทนในระยะสั้นมีจำกัด แม้กระนั้น ข้อมูลเศรษฐกิจและการตอบสนองของตลาดชี้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐอาจกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้ เพื่อรับมือกับแรงกดดันจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจที่ต่อเนื่อง
