ดอลลาร์สหรัฐทำจุดต่ำสุดใหม่ ความเสี่ยงทางการค้าและนโยบายส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดการเงินประสบกับความผันผวนอย่างมากท่ามกลางช่วงหยุดยาววันอีสเตอร์ การเคลื่อนไหวของดอลลาร์เป็นที่น่าจับตามองอย่างยิ่ง ในเช้าวันจันทร์ต้นสัปดาห์มีการตกลงต่ำกว่า 99 แตะระดับต่ำสุดที่ 98.88 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2022

แม้ว่าตลาดหลักๆ ทั่วโลกจะหยุดเนื่องในวันอีสเตอร์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ดอลลาร์ยังคงไม่สามารถยึดฐานได้มั่นคง หลังจากการทดสอบระดับ 100 หลายครั้งไม่สำเร็จ ยังคงถูกกดดันลดลงต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ปลอดภัยกำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง ถึงแม้ว่าดอลลาร์จะฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วงปลายสัปดาห์ แต่โดยรวมยังคงแสดงลักษณะของการฟื้นตัวจากการร่วงลงอย่างหนัก

ทรัมป์กดดันพาวเวล ความเป็นอิสระของเฟดจุดประกายความระวังในตลาด

การกดดันดอลลาร์ไม่เพียงมาจากปัจจัยเศรษฐกิจพื้นฐาน แต่ยังได้รับผลกระทบจากการแทรกแซงทางการเมืองด้วย เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ผู้อำนวยการคณะกรรมการเศรษฐกิจแห่งชาติของสหรัฐฯ ฮาสเซ็ท ประกาศต่อสาธารณชนที่ทำเนียบขาวว่ารัฐบาลทรัมป์กำลัง "พิจารณาอย่างจริงจัง" ว่ามีอำนาจถอดถอนพาวเวลผู้เป็นประธานเฟดหรือไม่ เมื่อวันก่อนหน้า ทรัมป์วิจารณ์พาวเวลว่า "เล่นการเมือง" กล่าวหาว่าไม่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที และข่มขู่ว่ามีอำนาจ "ถอดถอน" พาวเวลออกจากตำแหน่งอย่างรวดเร็ว

แม้ว่าพาวเวลยืนยันว่าตำแหน่งของเขามีกฎหมายรองรับจนถึงเดือนพฤษภาคม 2026 จะไม่ออกจากตำแหน่งเพราะแรงกดดันทางการเมือง แต่วาทะนี้ก่อให้เกิดความวุ่นวายในตลาด นักลงทุนกังวลว่าความเป็นอิสระของเฟดกำลังเผชิญกับความท้าทายที่ไม่เคยมีมาก่อนและอาจสั่นคลอนดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก

บรรยากาศสงครามการค้าเพิ่มสูงขึ้น ความผันผวนของสกุลเงินทั่วโลก

อีกหนึ่งสาเหตุที่ดอลลาร์อ่อนตัวคือการที่ความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มขึ้นทำให้ความเสี่ยงพรีเมียมสูงขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้วระดับสูงของสหรัฐฯ ญี่ปุ่น ยุโรป และอังกฤษ มีการเจรจาการค้าใหม่ โดยเฉพาะในช่วงการเจรจากับญี่ปุ่น ตลาดคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ จะกดดันอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยน ส่งผลให้ดอลลาร์ต่อเยนตกลงต่ำสุดในรอบเจ็ดเดือนครึ่ง อย่างไรก็ตาม หลังจากตัวแทนในการเจรจาของญี่ปุ่น อาคิซาวา เรียวออกมาปฏิเสธประเด็นอัตราแลกเปลี่ยน ดอลลาร์ต่อเยนก็ฟื้นตัวขึ้นใกล้ 1 เยน

ขณะเดียวกัน กรรมาธิการฝ่ายการค้าของ EU ชูฟโควิคเผยที่วอชิงตันว่า EU หวังที่จะบรรลุข้อตกลงใหม่ที่ยุติธรรมกับสหรัฐฯ ก่อนที่ระยะเวลาการยกเว้นภาษีบางส่วน 90 วันจะสิ้นสุดลง นายกรัฐมนตรีอิตาลี เมโลนียังแสดงความคาดหวังในแง่ดีต่อข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับ EU

ในด้านอังกฤษ รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ วานซ์เน้นความใกล้ชิดในความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอังกฤษ และกล่าวว่าทรัมป์มีความรักในราชวงศ์อังกฤษจะผลักดันให้เกิด "ข้อตกลงที่ยิ่งใหญ่" ระบุว่าความสัมพันธ์ทางการเมืองก็อาจมีผลต่อเส้นทางการค้าต่อไป

การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในหลายประเทศขยายความผันผวนของดอลลาร์

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ECB ได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุด ลดอัตราดอกเบี้ยสำคัญลงถึง 2.25% นี่เป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่เจ็ดในปีนี้ การตัดสินใจนี้ทำให้ยูโรต่อดอลลาร์เพิ่มขึ้นถึง 1.1389 สูงสุดในช่วงเวลานี้ ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีระยะ 2 ปีก็ลดลง ตอกย้ำว่าตลาดคาดการณ์ถึงนโยบายผ่อนปรนของ ECB มานานแล้ว

ขณะที่ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น อุเอดะ คาซุมิ แสดงท่าทีที่ค่อนข้างแข็งกร้าว ย้ำว่าหากอัตราเงินเฟ้อขยับขึ้นตามคาดการณ์ จะยังคงผลักดันนโยบายขึ้นดอกเบี้ยต่อไป นี่ก็เป็นการสนับสนุนค่าเงินเยนในระดับหนึ่ง ขณะที่ปอนด์ต่อดอลลาร์เพิ่มขึ้นถึง 1.3298 สูงสุดตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคมที่ผ่านมา เนื่องจากการเติบโตที่มั่นคงของเศรษฐกิจอังกฤษ อัตราเงินเฟ้อลดลง และการเติบโตของค่าแรงที่แข็งแกร่งทั้งหมด

กิจกรรมการเงินในสัปดาห์นี้เบาบาง ตลาดจับตามองการส่งสัญญาณนโยบาย

สัปดาห์นี้จะขาดการประกาศข้อมูลมหภาคที่สำคัญ โดยจุดสนใจของตลาดจะมุ่งไปที่การประชุม G20 ของรัฐมนตรีการเงินและผู้ว่าการธนาคารกลาง การประชุม IMF/ธนาคารโลกฤดูใบไม้ผลิ และสถานการณ์การเงินระหว่างประเทศอื่นๆ การกล่าวถึงทิศทางของนโยบายการเงินและการคลังของแต่ละประเทศอาจเป็นตัวแปรนำตลาด

นอกจากนี้ รายงานสีน้ำตาลของเฟดที่จะเผยแพร่ในเร็วๆ นี้ถูกมองว่าเป็นเอกสารสำคัญในการวิเคราะห์สภาพเศรษฐกิจปัจจุบันของสหรัฐฯ นักลงทุนจะเฝ้าติดตามรายละเอียดการประเมินล่าสุดเกี่ยวกับการบริโภค การจ้างงาน และเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด