Giá dầu tuần này tăng đáng kể, nhiều yếu tố tích cực thúc đẩy hồi phục
Thị trường dầu thô tuần này thể hiện mạnh mẽ, giá dầu WTI tăng gần 6% theo tuần, dầu SC tăng hơn 5%, dầu Brent cũng ghi nhận mức tăng 4,5%, và dầu diesel Châu Âu tăng trên 7%. Dầu thô trở thành hàng hóa có diễn biến ấn tượng nhất trong tuần vừa qua, đặc biệt là trong bối cảnh vàng bạc đồng thường có xu hướng giảm, và thị trường hàng hóa nói chung có xu hướng yếu, sự hồi phục mạnh mẽ của giá dầu rất đáng chú ý.
Những yếu tố chính thúc đẩy giá dầu hồi phục bao gồm rủi ro địa chính trị leo thang, tồn kho giảm mạnh và logic giao dịch của thị trường chuyển sang hướng có lợi. Mặc dù lo ngại về áp lực tồn kho dư thừa vào năm 2025 vẫn là vấn đề quan trọng của thị trường, nhưng trong ngắn hạn, những yếu tố tích cực này rõ ràng đã chi phối tâm lý thị trường.
Căng thẳng địa chính trị đẩy rủi ro phí bảo hiểm tăng trưởng
Căng thẳng địa chính trị tại khu vực Trung Đông gia tăng là một trong những yếu tố quan trọng hỗ trợ giá dầu. Gần đây, Israel ám chỉ có thể tấn công cơ sở hạt nhân của Iran, trong khi Tổng thống đắc cử Mỹ Trump cũng tuyên bố khả năng xảy ra chiến tranh với Iran trong tương lai. Những thông tin này, cộng với sự bất ổn của chính quyền Syria, đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về rủi ro tại khu vực Trung Đông, cung cấp sự hỗ trợ cho giá dầu.
Tồn kho giảm ngoài dự kiến, WTI thể hiện đặc biệt mạnh mẽ
Tồn kho dầu thô tại Cushing, Oklahoma tuần này giảm 1,298 triệu thùng, xuống mức thấp nhất trong gần năm năm, vượt xa kỳ vọng của thị trường. Trong bối cảnh tồn kho thấp, giá dầu WTI thể hiện rõ rệt ưu điểm so với giá dầu ở các khu vực khác. Hiện tượng này phản ánh lo ngại của thị trường về sự cạn kiệt nguồn cung, tiếp tục thúc đẩy giá dầu tăng.
Ngoài ra, dữ liệu mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy, mặc dù sản lượng dầu thô của Mỹ tiếp tục tăng lên mức cao kỷ lục 13,631 triệu thùng/ngày, nhưng sự hồi phục của chênh lệch giá sản phẩm dầu gần đây cũng cung cấp một số hỗ trợ cho thị trường. Đặc biệt là nhu cầu diesel mạnh mẽ tại thị trường Châu Âu, đẩy chênh lệch giá tăng đáng kể.
Tốc độ tăng trưởng nhu cầu chậm lại, các tổ chức điều chỉnh giảm kỳ vọng dài hạn
Dù lợi ích ngắn hạn thúc đẩy giá dầu hồi phục, ba tổ chức uy tín gần đây đã công bố báo cáo hàng tháng nhận định tốc độ tăng trưởng nhu cầu thị trường dầu thô khá bi quan. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ (OPEC) và Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) đều đã hạ kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu cho năm 2024. Trong đó, OPEC dự kiến mức tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu năm 2024 chỉ đạt 1,61 triệu thùng/ngày, trong khi IEA hạ mức tăng trưởng này xuống 0,84 triệu thùng/ngày.
Tuy nhiên, IEA đã nâng kỳ vọng tăng trưởng nhu cầu cho năm 2025 lên 1,1 triệu thùng/ngày, chủ yếu do các quốc gia Châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, có thể mang lại sự tăng trưởng nhu cầu trong bối cảnh chính sách kích thích. Tuy nhiên, xét đến tỷ lệ thay thế năng lượng tái tạo tăng và thay đổi nhu cầu nhiên liệu vận tải, liệu kỳ vọng này có thể thành hiện thực hay không vẫn còn nhiều bất định lớn.
Yếu tố kỹ thuật và tâm lý thị trường hỗ trợ hồi phục ngắn hạn
Từ góc độ kỹ thuật, biểu đồ giá dầu theo tuần hiển thị cấu trúc hình N, vùng hỗ trợ quan trọng vững chắc thường báo hiệu xác suất hồi phục cao. Ngoài ra, giá dầu tuần vừa qua đã đạt mức cao kỷ lục trong tháng 12, ngắn hạn có thể thách thức mức kháng cự cao đạt được trong thời kỳ bầu cử tổng thống Mỹ tháng 11. Tuy nhiên, áp lực dư cung và tốc độ gia tăng nhu cầu yếu vẫn có thể trở thành yếu tố tiềm ẩn cản trở hồi phục.
Logic giao dịch thị trường hiện nay tập trung nhiều hơn vào các yếu tố tích cực ngắn hạn, bao gồm rủi ro địa chính trị, tồn kho thấp và các yếu tố thúc đẩy có lợi khác. Khi lợi ích dần được giải phóng, liệu giá dầu có thể vượt qua vùng kháng cự mạnh hiện tại hay không vẫn còn cần quan sát. Trước khi điều đó xảy ra, thị trường có thể giữ xu hướng dao động trong vùng, nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự biến đổi mới nhất của rủi ro địa chính trị và dữ liệu tồn kho.
Giá dầu tuần này hồi phục mạnh mẽ nhờ vào rủi ro địa chính trị, giảm tồn kho và các yếu tố có lợi khác, mặc dù lo ngại về dư cung chưa được loại bỏ, tâm lý thị trường ngắn hạn chuyển sang tích cực. Tuy nhiên, nhu cầu yếu và áp lực cung dài hạn vẫn là các trở ngại quan trọng cho sự tăng giá của dầu, xu hướng tương lai phụ thuộc vào sự tiếp tục của các yếu tố có lợi và ý muốn đầu tư của dòng tiền.
