- Goldman Sachs (GS: US) lợi nhuận mỗi cổ phiếu trong quý 1 năm 2026 đạt 17,55 USD, cao hơn đáng kể so với dự đoán của các nhà phân tích là 16,49 USD. Động lực chính đến từ phí ngân hàng đầu tư tăng 48% so với cùng kỳ năm trước đạt 2,84 tỷ USD, cùng với doanh thu từ giao dịch cổ phiếu đạt mức cao kỷ lục 533 triệu USD.
- Do thị trường trái phiếu và kinh doanh thế chấp thu hẹp, doanh thu của bộ phận Thu nhập Cố định, Tiền tệ và Hàng hoá (FICC) giảm 10% so với cùng kỳ xuống còn 4,01 tỷ USD, khiến giá cổ phiếu trước phiên mở cửa giảm 3,8%, thấp hơn so với các công ty đồng nghiệp như Morgan Stanley (MS: US) và JPMorgan Chase (JPM: US).
- Mặc dù xung đột địa chính trị ở Trung Đông đẩy cao kỳ vọng lạm phát và gây ra biến động thị trường, tổng giá trị giao dịch sáp nhập và mua lại toàn cầu trong quý 1 vẫn đạt 1,38 nghìn tỷ USD. Với kỳ vọng môi trường quản lý sẽ nhẹ nhàng hơn và sự mở rộng của ngành công nghệ AI, các đợt IPO lớn của các công ty công nghệ như SpaceX và OpenAI có thể hỗ trợ tính thanh khoản của thị trường vốn trong nửa cuối năm.
Sự phục hồi của hoạt động ngân hàng đầu tư và thị trường sáp nhập
Goldman Sachs (GS: US) trong quý 1 đã thể hiện sự vượt trội về thị phần trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư. Trong bối cảnh phí đại lý sáp nhập toàn cầu tăng 19% so với cùng kỳ đạt 113 tỷ USD, ngân hàng này đã tham gia sâu vào một loạt các giao dịch cơ cấu lớn. Trong số đó có kế hoạch của Unilever (ULVR: LN) sáp nhập mảng kinh doanh thực phẩm với McCormick (MKC: US) để tạo thành thực thể mới trị giá 65 tỷ USD, cùng với thương vụ sáp nhập trị giá 22 tỷ USD giữa Equitable (EQH: US) và Corebridge (CRBG: US) để thành lập một công ty bảo hiểm. Ban lãnh đạo kỳ vọng rằng, nếu hướng đi lãi suất không gặp rủi ro tăng vọt cực đoan, nhu cầu hợp nhất và tái cơ cấu của các doanh nghiệp lớn nhằm tối ưu bảng cân đối tài sản sẽ tiếp tục thay đổi trong năm, giúp duy trì xu hướng tích cực của hoạt động ngân hàng đầu tư.
Biểu hiện phân hóa của bộ phận giao dịch
Trong bối cảnh biến động giá tài sản vĩ mô tăng cao, hoạt động giao dịch của Goldman Sachs thể hiện sự phân hóa rõ rệt trong cơ cấu nội bộ. Do sự không chắc chắn về địa chính trị thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức thường xuyên điều chỉnh vị thế phòng ngừa rủi ro, bộ phận giao dịch và tài trợ cổ phiếu của ngân hàng này nhận được mức chênh lệch thanh khoản trực tiếp, thu nhập tăng 27% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, bộ phận FICC chịu áp lực, thu nhập giảm xuống 4,01 tỷ USD. Điều này chủ yếu do lộ trình định giá thị trường lãi suất dập dềnh, khiến nhu cầu giao dịch của khách hàng trong lĩnh vực sản phẩm phái sinh thu nhập cố định và chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp (MBS) giảm. Cấu trúc phân hóa này phần nào giải thích phản ứng định giá bảo thủ của thị trường đối với báo cáo tài chính quý 1 của ngân hàng.
Sự kiên cố của quản lý tài sản và tín dụng tư nhân
Để làm dịu sự biến động chu kỳ của hoạt động ngân hàng đầu tư truyền thống và giao dịch, Goldman Sachs đang tăng tốc chuyển hướng sang hoạt động quản lý tài sản và tài sản tư nhân, với doanh thu của mảng này trong quý 1 tăng 10% đạt 4,08 tỷ USD. Đáng chú ý, trong bối cảnh lo ngại rằng công nghệ AI có thể làm xói mòn dòng tiền của các công ty phần mềm truyền thống và gây áp lực mua lại trong ngành tín dụng tư nhân, quỹ tín dụng tư nhân của Goldman duy trì được tính thanh khoản ổn định, yêu cầu mua lại trong quý 1 chỉ chiếm dưới 5%. Bên cạnh đó, thông qua việc hoàn tất thâu tóm Innovator Capital Management, Goldman đã mở rộng quy mô tài sản quỹ ETF mà mình trực tiếp quản lý lên 90 tỷ USD, làm phong phú thêm ma trận công cụ đầu tư thụ động.
