- Ba chỉ số tương lai chính của Mỹ đều giảm trước giờ mở cửa, hợp đồng điện tử mini Nasdaq 100 giảm 0,82%, phản ánh tâm lý chốt lời đối với cổ phiếu công nghệ trí tuệ nhân tạo đang gia tăng, Intel giảm đáng kể 3,9% trước giờ mở cửa.
- Giá dầu thô tương lai tăng gần 3%, do hy vọng về thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran bị thất bại và eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa, rủi ro địa chính trị lại tập trung vào thị trường năng lượng.
- Trọng tâm thị trường chuyển sang chỉ số giá tiêu dùng tháng 4 của Mỹ sắp được công bố, các nhà kinh tế dự đoán tăng 0,6% so với tháng trước, thị trường hoán đổi lãi suất đã hoàn toàn định giá không có động thái giảm lãi suất trong năm 2026.
Chốt lời cổ phiếu công nghệ và chuyển đổi động lực
Phân bố thanh khoản trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa của Mỹ cho thấy, các ngành công nghệ và bán dẫn dẫn đầu trước đó đang đối mặt với áp lực chuyển đổi vốn. Chỉ số Nasdaq 100 sau khi liên tục đạt mức cao kỷ lục đã điều chỉnh giảm 242 điểm. Intel (INTC:US) sau khi tăng hơn 17% trong hai ngày giao dịch trước đó, đã giảm 3,9% trước giờ mở cửa, hành vi giá vi mô này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang chủ động giảm rủi ro của cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao trước khi dữ liệu vĩ mô được công bố. Nếu hướng dẫn lợi nhuận của chuỗi công nghiệp trí tuệ nhân tạo không thể tiếp tục vượt kỳ vọng trong các quý tới, trung tâm định giá của các cổ phiếu công nghệ blue-chip liên quan có thể đối mặt với việc tái định giá giai đoạn.
Bế tắc địa chính trị đẩy kỳ vọng lạm phát nhập khẩu
Sự căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đang thay đổi sâu sắc định giá cung cầu của thị trường hàng hóa. Tuyên bố bi quan của chính phủ Mỹ về triển vọng thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran đã dẫn đến việc giá dầu thô Brent và WTI đều tăng hơn 3%. Việc eo biển Hormuz, một kênh vận chuyển năng lượng cốt lõi toàn cầu, tiếp tục bị đóng cửa khiến phí giao hàng dầu thô giao ngay vẫn ở mức cao. Giá năng lượng vững chắc trực tiếp truyền tải đến kỳ vọng lạm phát vĩ mô, làm gia tăng lo ngại về độ dính của giá cả. Nếu tình trạng gián đoạn cung cấp dầu thô kéo dài đến quý ba, lạm phát nhập khẩu có thể trở thành biến số cốt lõi hạn chế động lực tiêu dùng nội địa của Mỹ.
Tái cấu trúc định giá thị trường phái sinh lãi suất
Môi trường vĩ mô phức tạp buộc thị trường thu nhập cố định và phái sinh lãi suất nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng. Công cụ FedWatch của Tập đoàn CME cho thấy, các nhà giao dịch đã hoàn toàn từ bỏ đặt cược vào chính sách nới lỏng năm 2026. Từ kỳ vọng hai lần giảm lãi suất trước khi xung đột bùng nổ, đến việc hiện tại tính đến rủi ro tăng lãi suất ở giai đoạn cuối, tốc độ đảo ngược kỳ vọng chính sách tiền tệ đã vượt quá giả định cơ bản của hầu hết các tổ chức. Nếu dữ liệu CPI tháng 4 được công bố trong tuần này cho thấy tốc độ tăng trưởng lạm phát cơ bản cao hơn mức dự kiến 0,6%, lãi suất không rủi ro tăng thêm có thể gây áp lực định giá rộng rãi hơn đối với tài sản có kỳ hạn dài.
