- Chỉ số đô la Mỹ chấm dứt xu hướng giảm trong tám ngày liên tiếp, phục hồi lên gần mức 98,20, do ảnh hưởng từ thỏa thuận ngừng bắn 10 ngày giữa Israel và Liban. Vàng giao ngay giảm xuống vùng 4.790 USD, thị trường đang tiến hành định giá lại rủi ro địa chính trị Trung Đông.
- Rối loạn chuỗi cung ứng tại eo biển Hormuz tiếp tục lan rộng, hợp đồng tương lai dầu thô WTI bật tăng 2,50% lên mức 90,50 USD. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ New York (NY Fed), John Williams dự kiến lạm phát năm nay sẽ tăng lên khoảng 2,75% đến 3%, khiến thị trường đánh giá lại khả năng cắt giảm lãi suất của Fed.
- Ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đồng loạt tăng, chỉ số S&P 500 vượt ngưỡng 7.000 điểm. Lợi nhuận quý I của TSMC (TSM:US) tăng 58% so với cùng kỳ năm trước lên 572,5 tỷ TWD, tạo điểm tựa cốt lõi cho chỉ số Nasdaq Composite và lĩnh vực hạ tầng trí tuệ nhân tạo.
Thu hẹp phần bù rủi ro và tái cấu trúc định giá tỷ giá
Khi những căng thẳng địa chính trị có dấu hiệu tạm lắng, tâm lý phòng thủ trên thị trường ngoại hối toàn cầu thay đổi nhẹ. USD ổn định sau đợt điều chỉnh trước đó, gây áp lực rộng rãi lên các đồng tiền phi Mỹ. AUD/USD giao dịch gần mức 0,7155, dù số liệu việc làm mới ở Úc trong tháng 3 tăng thêm 17.900 và tỷ lệ thất nghiệp giữ mức 4,3%, củng cố chính sách hiện tại của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), nhưng không bù đắp được áp lực từ USD mạnh. Đồng thời, GBP/USD giảm nhẹ về mức 1,3530, bất chấp GDP tháng 2 của Anh tăng 0,5% so với tháng trước, vượt kỳ vọng và thị trường định giá BoE tăng lãi suất hai lần vào năm 2026, cung cấp hỗ trợ đáy hạn chế cho tỷ giá GBP.
Dự báo ngăn chặn chuỗi cung ứng năng lượng và lạm phát dai dẳng
Logic định giá thị trường dầu mỏ đang chuyển từ cảm xúc địa chính trị đơn thuần sang kiểm chứng dữ liệu cung thực tế. Dù kỳ vọng Mỹ và Iran tái đàm phán, nhưng do cơ chế phong tỏa kép, vận chuyển thương mại qua eo biển Hormuz vẫn bị cản trở. Động thái Iran xử lý phí qua các tổ chức tài chính nội địa làm gia tăng tranh chấp quyền kiểm soát vùng cổ chai năng lượng. Trong bối cảnh đó, sản lượng công nghiệp Mỹ tháng 3 giảm 0,5% so với tháng trước, các ngành ô tô và dịch vụ tiện ích hoạt động yếu, cho thấy chi phí đầu vào năng lượng cao đang bắt đầu gây ảnh hưởng tiêu cực đến sản xuất. Nếu cung năng lượng không được bình thường hoá ngắn hạn, áp lực lạm phát cấu trúc có thể cản trở quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.
Hiện thực hóa lợi nhuận công nghệ và sự phân hóa chỉ số cơ bản rộng
Trong bối cảnh bất định vĩ mô còn tồn tại, kết quả lợi nhuận của doanh nghiệp vi mô trở thành yếu tố quyết định giá tài sản vốn. Hướng dẫn chi tiêu vốn từ TSMC gần mức đỉnh 520 tỷ đến 560 tỷ USD xác nhận sự phát triển mạnh mẽ đầu tư công nghệ toàn cầu từ thượng nguồn chuỗi, trực tiếp thúc đẩy cổ phiếu công nghệ tăng cao. Tuy nhiên, các ngành truyền thống và dịch vụ tài chính biểu hiện phân hóa, Abbott (ABT:US) do giảm hướng dẫn lợi nhuận năm giảm khoảng 4%, Charles Schwab (SCHW:US) dù đạt lợi nhuận kỷ lục nhưng vì hướng dẫn không như kỳ vọng cũng chịu áp lực. Nếu lãi suất vĩ mô duy trì lâu trong vùng hạn chế, các tài sản phi công nghệ thiếu động lực tăng trưởng tiềm ẩn có thể phải đối mặt thử thách đánh giá lại nghiêm ngặt hơn.
