- Khi dữ liệu lạm phát quan trọng của Bắc Mỹ sắp được công bố, tài sản rủi ro toàn cầu đang đối mặt với việc tái định giá cấu trúc, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm 0,3%, hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 giảm 0,7%, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc trong phiên châu Á bị ảnh hưởng bởi ngành chip, giảm mạnh khoảng 3,5%.
- Tình hình địa chính trị Trung Đông tiếp tục bế tắc, eo biển Hormuz bị cản trở dẫn đến giá năng lượng tăng cao, giá dầu Brent giao ngay vượt ngưỡng 107 USD/thùng, ghi nhận tăng trong ba ngày giao dịch liên tiếp, thị trường đang tính đến rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng dài hạn hơn.
- Thị trường trái phiếu chủ quyền Anh gặp cú sốc thanh khoản đáng kể nhất kể từ năm 1998, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm chạm mức cao 5,79%. Do kỳ vọng lạm phát dai dẳng và xung đột địa chính trị, thị trường tiền tệ đã bắt đầu loại trừ khả năng Fed giảm lãi suất trong năm nay, tỷ giá USD/JPY tăng lên 157,525.
Tái định giá tài sản rủi ro và áp lực lên ngành công nghệ
Trong bối cảnh kỳ vọng thanh khoản vĩ mô toàn cầu thay đổi biên độ, ngành công nghệ với mức tăng tích lũy lớn trước đó bắt đầu đối mặt với áp lực chốt lời. Hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 sau khi liên tục đạt mức cao mới đã giảm 0,7%, sự biến động này đang lan rộng sang các thị trường phát triển và mới nổi khác. Chỉ số Stoxx 600 của châu Âu giảm 0,8%, các chỉ số chuẩn của London, Frankfurt và Paris đều ghi nhận mức giảm khác nhau. Tại thị trường châu Á, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc, có ý nghĩa như một chỉ báo cho ngành công nghiệp bán dẫn toàn cầu, đã gặp phải kháng cự khi tiến gần ngưỡng 8000 điểm. Lo ngại về chính sách thuế mới có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đã tác động tiêu cực đến mô hình định giá của các cổ phiếu trọng yếu như Samsung Electronics và SK Hynix, từ đó kéo theo sự suy giảm của toàn bộ thị trường khu vực.
Bế tắc địa chính trị đẩy giá năng lượng và rủi ro hàng hóa lên cao
Bế tắc ngoại giao giữa Mỹ và Iran vẫn tiếp diễn, tình trạng đóng cửa thực tế của eo biển Hormuz đã gây ra sự gián đoạn thực sự đối với dòng chảy thương mại dầu mỏ toàn cầu. Giá dầu Brent tăng 2,7% lên trên 107 USD, phản ánh thực tế thị trường vật lý đang đối mặt với sự thu hẹp cung cấp. Theo giám sát định lượng của Deutsche Bank, cấu trúc giá kỳ hạn đang trở nên dốc hơn, giá hợp đồng tương lai dầu Brent kỳ hạn 6 tháng tăng lên 89,50 USD/thùng, cho thấy các nhà giao dịch năng lượng đang định giá cho kịch bản gián đoạn dài hạn. Các phân tích từ Saxo Bank và các tổ chức khác chỉ ra rằng, trong bối cảnh thiếu tín hiệu phá vỡ địa chính trị, trọng tâm của thị trường đã chuyển sang các dự báo hàng tháng sắp được công bố của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) và Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) để đánh giá mức độ thực sự của khoảng cách cung cầu.
Dữ liệu lạm phát cốt lõi và tái định giá của Fed
Trọng tâm hiện tại của thị trường tài chính đã hoàn toàn chuyển sang chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ sắp được công bố. Theo dự báo trung bình của các nhà kinh tế do Bloomberg tổng hợp, do chi phí xăng dầu và logistics hàng không tăng, CPI tháng 4 dự kiến sẽ tăng 0,6% so với tháng trước, mức tăng hàng năm có thể mở rộng lên 3,7%. Nếu dữ liệu phù hợp hoặc vượt qua dự báo này, sẽ củng cố thêm đặc điểm dai dẳng của áp lực giá trong nước Mỹ. Nghiên cứu vĩ mô của Ngân hàng Swissquote cho thấy, con đường lạm phát lặp lại đang làm đảo lộn dự đoán của thị trường về chính sách tiền tệ của Fed. Thị trường phái sinh lãi suất không chỉ hoàn toàn loại trừ khả năng giảm lãi suất trong năm 2026, mà thậm chí còn bắt đầu định giá cho kịch bản tăng lãi suất trở lại vào quý đầu tiên của năm 2027, sự chuyển hướng của logic cơ bản này đang gây áp lực lên thời hạn tài sản của toàn thị trường.
Cú sốc trái phiếu chủ quyền Anh và biến động thị trường ngoại hối
Trong bối cảnh lo ngại lạm phát lan rộng toàn cầu, thị trường trái phiếu chính phủ Anh thể hiện sự mong manh cực độ. Do ảnh hưởng của biến động chính trị trong nước và thất bại của Đảng Lao động trong cuộc bầu cử địa phương, lo ngại của nhà đầu tư về kỷ luật tài chính và tính bền vững nợ của Anh tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh tăng vọt hơn 11 điểm cơ bản, trong đó lợi suất kỳ hạn 30 năm tăng lên 5,79%, đạt mức cao nhất trong gần ba thập kỷ. Phân tích chiến lược vĩ mô của Bloomberg chỉ ra rằng, nếu Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) buộc phải tăng lãi suất theo xu hướng lạm phát, tác động tiềm tàng đến tăng trưởng kinh tế sẽ kéo theo sự suy giảm nghiêm trọng của tỷ giá bảng Anh. Đồng thời, trên thị trường ngoại hối, đồng USD duy trì sức mạnh tương đối, mặc dù cuộc gặp giữa Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Besant và Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katayama Gozuki tại Tokyo đã nhấn mạnh sự phối hợp tỷ giá, nhưng đồng yên vẫn chịu áp lực ở mức 157,525 so với USD. Về tài sản trú ẩn, do lo ngại địa chính trị và môi trường lãi suất cao, hợp đồng tương lai vàng New York giảm xuống mức 4697,70 USD.
