- Chỉ số chứng khoán chuẩn toàn cầu đạt mức cao kỷ lục, Samsung Electronics (005930:KS) tăng mạnh 13% trong một ngày, giá trị thị trường vượt ngưỡng một nghìn tỷ đô la, vượt qua Berkshire Hathaway (BRK.B:US), đẩy chỉ số KOSPI của Hàn Quốc lần đầu tiên vượt qua mốc 7000 điểm.
- Giá dầu thô quốc tế chịu áp lực ngày thứ hai liên tiếp, do chính phủ Mỹ tiết lộ đã đạt được tiến bộ thực chất trong thỏa thuận toàn diện với Iran, hành động hộ tống eo biển Hormuz tạm dừng, rủi ro địa chính trị giảm đáng kể.
- Sự ưa thích rủi ro lan truyền sang thị trường ngoại hối, đồng đô la Úc so với đô la Mỹ chạm mức cao nhất trong gần bốn năm là 0.72400; đồng thời thị trường Trung Quốc tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2022 nhờ dữ liệu PMI ngành dịch vụ mở rộng.
Tái cấu trúc định giá cổ phiếu công nghệ Hàn Quốc
Được thúc đẩy bởi chu kỳ đầu tư cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo toàn cầu kéo dài, logic định giá của các tổ chức đối với các mục tiêu bán dẫn cốt lõi của châu Á đang thay đổi căn bản. Samsung Electronics, với vai trò là đầu tàu kép trong lĩnh vực chip nhớ và gia công bán dẫn toàn cầu, mức tăng 13% trong một ngày phản ánh sự đánh giá lại về sự khan hiếm của bộ nhớ băng thông cao (HBM) và năng lực đóng gói tiên tiến. Sự vượt qua lịch sử về giá trị thị trường đã giúp doanh nghiệp này thăng hạng trong đội ngũ tài sản toàn cầu, hiện đang tiến gần đến quy mô thị trường của Walmart (WMT:US). Hiện tượng này không chỉ đẩy chỉ số KOSPI của Hàn Quốc vượt qua mức cao lịch sử 7000 điểm mà còn xác lập vị trí mỏ neo cốt lõi của các doanh nghiệp phần cứng công nghệ trong khung giao dịch vĩ mô hiện tại. Nếu dữ liệu chi tiêu vốn liên quan tiếp tục vượt kỳ vọng trong vài quý tới, trung tâm định giá của chuỗi cung ứng bán dẫn châu Á có thể đối mặt với sự tăng lên tiếp theo.
Giảm căng thẳng địa chính trị và tái định giá năng lượng
Sự sụt giảm liên tiếp của thị trường dầu thô là một chủ đề chính khác trong giao dịch vĩ mô trong ngày. Tuyên bố của chính phủ Mỹ về việc tạm dừng hành động hộ tống eo biển Hormuz đã trực tiếp giảm rủi ro gián đoạn vật lý ngắn hạn đối với chuỗi cung ứng dầu thô Trung Đông. Thị trường kỳ vọng rằng nếu đạt được thỏa thuận tiềm năng với Iran, có thể giải phóng thêm công suất dầu thô nhàn rỗi vào thị trường quốc tế. Sự tách biệt rủi ro do giảm căng thẳng địa chính trị này nhanh chóng được phản ánh trên đường cong kỳ hạn của dầu thô Brent và WTI. Chi phí đầu vào năng lượng thấp hơn sẽ giúp giảm áp lực lạm phát cho ngành công nghiệp toàn cầu, cung cấp không gian hoạt động rộng rãi hơn cho các ngân hàng trung ương trong việc duy trì hoặc điều chỉnh lãi suất cơ bản trong năm nay.
Ngành dịch vụ Trung Quốc và phục hồi nhu cầu vĩ mô
Trong phiên giao dịch châu Á - Thái Bình Dương, sự thể hiện mạnh mẽ của thị trường chứng khoán Trung Quốc đã cung cấp sự hỗ trợ quan trọng cho sự ưa thích rủi ro toàn cầu. Sau kỳ nghỉ, thị trường A-share và H-share của Trung Quốc tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm nhờ hiệu ứng bổ sung vốn. Từ dữ liệu cơ bản, chỉ số hoạt động dịch vụ tư nhân tháng Tư cho thấy khối lượng công việc mới tăng tốc, điều này cho thấy một loạt các chính sách điều chỉnh ngược chu kỳ trước đó đang thẩm thấu vào nền kinh tế thực. Sự mở rộng của PMI ngành dịch vụ không chỉ xác nhận sự phục hồi cấu trúc của nhu cầu nội địa mà còn giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư nước ngoài về động lực tăng trưởng kinh tế vĩ mô của Trung Quốc. Nếu dữ liệu tín dụng và thu nhập khả dụng của cư dân trong tương lai có thể tạo thành vòng lặp xác minh, hiệu suất trọng số của tài sản Trung Quốc trong chỉ số thị trường mới nổi MSCI có thể được điều chỉnh liên tục.
Rủi ro biên của thị trường ngoại hối
Tâm lý lạc quan của thị trường chứng khoán nhanh chóng lan truyền sang giao dịch ngoại hối và các loại tiền tệ theo chu kỳ. Là chỉ số đại diện cho hàng hóa truyền thống và tăng trưởng kinh tế toàn cầu, đồng đô la Úc so với đô la Mỹ tăng 0.7% trong một ngày, chạm mức kháng cự 0.72400 kể từ năm 2022; đồng đô la New Zealand so với đô la Mỹ cũng tăng 0.9% lên mức cao giai đoạn 0.59380. Sự tăng mạnh của các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro này, một mặt được hưởng lợi từ sự cải thiện kỳ vọng nhu cầu thị trường hàng hóa, mặt khác cũng phản ánh sự thu hẹp biên của ưu thế tương đối của đồng đô la Mỹ. Trong phiên giao dịch sáng châu Âu, chỉ số chứng khoán tương lai toàn châu Âu và chỉ số FTSE của Anh đồng loạt tăng, càng chứng minh rằng dòng vốn toàn cầu đang thực hiện một vòng mở rộng ưa thích rủi ro hệ thống và tái cân bằng tài sản xuyên khu vực.
Giai đoạn công bố dữ liệu tiên đoán dày đặc
Nhìn về những ngày giao dịch còn lại trong tuần, thị trường sẽ đón nhận một loạt báo cáo tài chính vi mô và dữ liệu vĩ mô dày đặc. Ở phía doanh nghiệp, báo cáo tài chính của Arm Holdings và Infineon sẽ trực tiếp xác minh mức độ sôi động của nhu cầu cuối cùng trong ngành bán dẫn; trong khi kết quả của Novo Nordisk và Walt Disney sẽ lần lượt phản ánh độ bền của các ngành chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng tùy chọn. Ở cấp độ vĩ mô, PMI ngành dịch vụ HCOB của Pháp và Đức cũng như dữ liệu kinh tế vĩ mô của Anh sẽ cung cấp hướng dẫn quan trọng để đánh giá liệu nền kinh tế châu Âu có thực sự thoát khỏi bóng tối suy thoái hay không. Nếu dữ liệu trên và kỳ vọng thị trường hiện tại có sự chênh lệch, các tài sản rủi ro đang hoạt động ở mức cao có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn.
