- Giá vàng giao ngay đã tăng đáng kể vào thứ Ba, đóng cửa tăng 33,81 USD lên 4557,42 USD/ounce, tăng 0,75%, nhờ thông tin Mỹ tuyên bố kết thúc các hành động quân sự tấn công Iran, khiến tâm lý tránh rủi ro trên thị trường có sự điều chỉnh cấu trúc.
- Tổng thống Mỹ Trump bất ngờ tạm dừng kế hoạch tự do điều hướng eo biển Hormuz, Ngoại trưởng Mỹ Rubio xác nhận chiến dịch "Cơn thịnh nộ sử thi" đã đạt được mục tiêu, sự giảm căng thẳng địa chính trị đã khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 1,5 điểm cơ bản xuống còn 4,416%.
- Những người đầu cơ vàng đã thể hiện sự kiên cường trong việc mua vào khi giá chạm đáy một tháng, nhưng các nhà phân tích cảnh báo rằng để duy trì xu hướng tăng dài hạn, giá vàng cần phải vượt qua mức kháng cự 4700 USD/ounce, và trọng tâm của thị trường đang dần chuyển sang dữ liệu kinh tế cơ bản.
Chuyển hướng chính sách địa chính trị và định giá lại tài sản tránh rủi ro
Trong phiên giao dịch hôm nay trên thị trường kim loại quý, vàng giao ngay đã thể hiện độ nhạy cảm cao với các tin tức địa chính trị. Khi Washington phát đi tín hiệu rõ ràng về việc hạ nhiệt xung đột, logic định giá của thị trường kim loại quý nhanh chóng chuyển từ trạng thái hoảng loạn cực độ sang quay về với các yếu tố cơ bản. Tuyên bố của Ngoại trưởng Mỹ Rubio về việc kết thúc chiến dịch "Cơn thịnh nộ sử thi" đã cung cấp một điểm neo chính sách quan trọng cho thị trường. Mặc dù động lực trực tiếp từ tâm lý tránh rủi ro đã giảm bớt, nhưng các vị thế bán khống quá mức trước đó đã được bù đắp ở mức thấp, đẩy giá vàng tăng gần 34 USD trong một ngày. Các nhà giao dịch hiện đang đánh giá liệu sự giải phóng thanh khoản do xung đột quân sự cục bộ giảm bớt có đủ để hỗ trợ vàng hình thành cấu trúc đáy vững chắc trên mức 4500 USD/ounce hay không.
Đường cong lợi suất giảm và tác động đến tài sản không lãi suất
Ngoài tác động trực tiếp từ địa chính trị, sự biến động của thị trường thu nhập cố định cũng đã cung cấp nền tảng vĩ mô cho sự phục hồi của vàng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ (US10Y) đã giảm 1,5 điểm cơ bản xuống còn 4,416% trong ngày. Trong bối cảnh lãi suất danh nghĩa giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không lãi suất như vàng cũng giảm theo. Các nhà phân tích thị trường của City Index chỉ ra rằng, mặc dù trong dài hạn, môi trường lãi suất cao thường hạn chế không gian định giá của kim loại quý, nhưng sự giảm giá năng lượng gần đây đang làm suy yếu kỳ vọng lạm phát ở mức biên, điều này cung cấp không gian chính sách cho các ngân hàng trung ương toàn cầu duy trì hoặc bắt đầu chu kỳ nới lỏng trong vài quý tới. Nếu lãi suất thực có thể xác nhận đi vào kênh giảm, sức hấp dẫn của vàng trong việc phân bổ tài sản sẽ được nâng cao đáng kể.
Phục hồi kỹ thuật và triển vọng mức kháng cự quan trọng
Từ góc độ phân tích kỹ thuật, vàng giao ngay đã phục hồi sau khi thử nghiệm mức thấp nhất kể từ ngày 31 tháng 3, cho thấy sự hiệu quả của hỗ trợ phía dưới. Mô hình phân tích của FXStreet cho thấy, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) mặc dù vẫn đang trong giai đoạn phục hồi động lực, nhưng xu hướng tăng của nó cho thấy phe mua đang tích lũy lại sức mạnh. Nếu giá vàng có thể vượt qua ngưỡng tâm lý 4600 USD/ounce một cách hiệu quả, mức thử nghiệm quan trọng tiếp theo sẽ được nâng lên mức cao nhất ngày 1 tháng 5 là 4660 USD/ounce. Ranh giới dài hạn giữa phe mua và bán nằm gần đường trung bình động đơn giản 20 ngày (SMA) ở mức 4703 USD/ounce. Nếu các yếu tố cơ bản thiếu sự hỗ trợ liên tục, giá vàng vẫn đối mặt với nguy cơ thử nghiệm đáy lần hai, với mức hỗ trợ quan trọng ở 4351 USD/ounce.
Biến động giá năng lượng và cuộc chiến kỳ vọng lạm phát
Sự giảm căng thẳng ở eo biển Hormuz đã dẫn đến sự giảm giá trong ngày của giá dầu thô kỳ hạn, điều này đã tạo ra tác động chéo phức tạp đối với thị trường vàng. Một mặt, giá dầu giảm đã làm giảm kỳ vọng lạm phát toàn cầu, làm suy yếu nhu cầu truyền thống của vàng như một công cụ bảo vệ chống lạm phát; mặt khác, chi phí năng lượng giảm giúp giảm bớt áp lực đình trệ kinh tế thực, cải thiện sự ưa thích rủi ro của thị trường toàn cầu. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Phố Wall tăng theo, vàng và tài sản rủi ro đã thể hiện một mô hình tăng đồng thời hiếm thấy. Điều này cho thấy, trong môi trường vĩ mô phức tạp hiện nay, việc mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương và lo ngại dài hạn của nhà đầu tư về sự mất giá của tiền tệ pháp định đang thay thế tâm lý tránh rủi ro đơn lẻ, trở thành lực lượng quan trọng hơn hỗ trợ sự tăng giá trung tâm của vàng.
