Trong bối cảnh tình hình tài chính của Mỹ ngày càng xấu đi và trái phiếu chính phủ bị bán phá giá, giá vàng đang tăng mạnh mẽ. Vàng giao ngay (XAU/USD) vào thứ Tư đã mạnh mẽ vượt qua mốc 3.340 USD/ounce, ghi nhận ngày tăng thứ năm liên tiếp, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro mạnh mẽ và lo ngại sâu sắc về rủi ro nợ dài hạn.
Kết quả đấu giá trái phiếu kỳ hạn 20 năm được Bộ Tài chính Mỹ công bố hôm đó cho thấy, lãi suất đấu giá tăng vọt lên 5,047%, không chỉ cao hơn khoảng 24 điểm cơ bản so với tháng trước mà còn là mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023, và là lần thứ hai trong lịch sử vượt qua mức 5%. Kết quả này gây sốc cho thị trường và làm gia tăng thêm lo ngại về tính bền vững tài chính của Mỹ.
Quản lý đầu tư Priya Misra của Quản lý tài sản JPMorgan cho biết: “Thị trường trái phiếu đang gửi tín hiệu mạnh mẽ đến những người lập chính sách rằng thâm hụt tài chính không thể tiếp tục bị lờ đi.”
Vàng: Sự cộng hưởng của nhiều yếu tố, giá tiếp tục leo thang
Việc vàng tăng giá gần đây không phải là ngẫu nhiên. Ngoài sự biến động của thị trường tài chính do lãi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, còn có yếu tố rủi ro địa chính trị tại Trung Đông tăng cao, cũng như Moody’s hạ xếp hạng tín dụng quốc gia của Mỹ (từ Aaa hạ xuống), cùng gây ra làn sóng phòng ngừa rủi ro toàn cầu bùng nổ, khiến vàng một lần nữa trở thành tài sản trọng điểm được các nhà đầu tư trên thế giới săn đón.
Dữ liệu cho thấy, từ giữa tháng 5, giá vàng đã tăng hơn 7%. Các nhà đầu tư tổ chức và dòng vốn phòng ngừa rủi ro liên tục đổ vào thị trường ETF vàng và vàng vật chất, đẩy giá ngày càng cao.
Ngân hàng UBS trong báo cáo mới nhất nhận định, trong năm nay, giá vàng có thể đạt tới 3.500 USD/ounce, thậm chí trong kịch bản phòng ngừa rủi ro tích cực, có thể đạt tới 3.800 USD. “Càng lâu Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao, chi phí nợ càng cao, điều này cấu thành động lực dài hạn cho vàng.” các nhà phân tích của UBS viết.
Dự đoán thị trường: Biến động ngắn hạn cao, dài hạn vẫn lạc quan
Về mặt kỹ thuật, sau khi giá vàng vượt qua ngưỡng 3.300 USD, mở ra không gian tăng mới, giai đoạn tiếp theo sẽ thách thức mức cao trước đây là 3.350 USD/ounce và ngưỡng tâm lý 3.400 USD. Nếu các yếu tố rủi ro toàn cầu tiếp tục diễn biến, thì việc giá vàng đạt 3.500 hoặc thậm chí 3.800 USD không phải là không thể.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cảnh báo, trong ngắn hạn do giá vàng tăng khá lớn, có thể đối mặt với áp lực chốt lời một phần. Nhưng xu hướng tổng thể vẫn thiên về tăng, đặc biệt là trong bối cảnh các ngân hàng trung ương trên thế giới liên tục gia tăng dự trữ vàng và tính bất định tài chính của Mỹ chưa được giải tỏa thực sự, giá trị chiến lược của vàng càng thể hiện rõ.
Kết luận:
Với việc đánh giá lại rủi ro thâm hụt của Mỹ và tình hình căng thẳng địa chính trị toàn cầu, vàng đang đóng vai trò ngày càng quan trọng như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đứng vững ở mức cao, Cục Dự trữ Liên bang chưa chuyển hướng sang nới lỏng, và các sự kiện rủi ro toàn cầu tiếp tục gia tăng, vàng có thể thực sự bước vào một “siêu chu kỳ tăng giá” vào năm 2024.
