Chính phủ Nhật Bản hôm thứ Hai đã công bố kết quả điều chỉnh dữ liệu kinh tế quý III (tháng 7-9), nhờ đầu tư vốn và xuất khẩu tốt hơn, đã thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kinh tế được điều chỉnh đi lên. Dữ liệu sửa đổi cho thấy tỷ lệ tăng trưởng GDP của Nhật Bản ở mức 1,2%, cao hơn dữ liệu ban đầu và kỳ vọng của thị trường. Sự điều chỉnh này đã làm tăng kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất tại cuộc họp vào tháng 12 sắp tới, tuy nhiên, việc điều chỉnh tiêu dùng giảm vẫn khiến một số nhà phân tích lo ngại về sự mong manh của sự phục hồi kinh tế Nhật Bản, tạo ra sự không chắc chắn về triển vọng tăng lãi suất.
Tăng trưởng kinh tế quý III của Nhật Bản được điều chỉnh cao hơn
Theo dữ liệu mới được công bố, tỷ lệ tăng trưởng GDP của Nhật Bản trong quý III sau điều chỉnh là 1,2%, tăng so với mức 0,9% của dữ liệu ban đầu và kỳ vọng của thị trường. Sau khi điều chỉnh giá, tỷ lệ tăng trưởng quý so với quý trước là 0,3%, cao hơn một chút so với con số ban đầu là 0,2%. Sự điều chỉnh này chủ yếu do mức giảm chi tiêu vốn giảm nhỏ hơn, với chi tiêu vốn trong quý III giảm 0,1%, trái ngược với dữ liệu ban đầu giảm 0,2%. Ngoài ra, nhu cầu ngoại thế (xuất khẩu trừ nhập khẩu) cũng có tác động mạnh hơn đến tốc độ tăng trưởng kinh tế so với dữ liệu ban đầu, sau điều chỉnh cho thấy nhu cầu ngoại thế giảm tốc độ tăng 0,2 điểm phần trăm, thấp hơn dự báo ban đầu là 0,4 điểm phần trăm.
Tuy nhiên, mặc dù dữ liệu GDP quý III được điều chỉnh tốt hơn, số liệu tiêu dùng của Nhật Bản vẫn đáng lo ngại. Chi tiêu cá nhân, chiếm hơn một nửa nền kinh tế Nhật Bản, chỉ tăng 0,7%, thấp hơn mức 0,9% của dữ liệu ban đầu. Tình trạng tiêu dùng yếu ớt này vẫn là một trong những lo ngại chính của thị trường về triển vọng phục hồi kinh tế của Nhật Bản.
Triển vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn còn tranh cãi
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu dần dần rút khỏi chính sách tiền tệ nới lỏng kéo dài 10 năm từ tháng 3 và đã tăng lãi suất ngắn hạn lên 0,25% vào tháng 7. Hiện tại, về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tăng lãi suất vào tháng 12 hay không, thị trường vẫn còn nhiều tranh cãi. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Kazuo Ueda, cho biết nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tin tưởng rằng tỷ lệ lạm phát sẽ duy trì ở mức khoảng 2% với sự hỗ trợ từ mức tăng lương và nhu cầu trong nước mạnh, thì khả năng tăng lãi suất sẽ tăng lên.
Với việc Nhật Bản điều chỉnh tăng dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế, một số nhà phân tích cho rằng điều này hỗ trợ cho việc tăng lãi suất vào tháng 12. Takeshi Minami, nhà kinh tế trưởng tại Viện Nghiên cứu toàn diện Norinchukin, cho biết dữ liệu này thực sự hỗ trợ lý do cho việc tăng lãi suất, nhưng ông cũng đồng thời chỉ ra rằng tiêu dùng yếu vẫn là một yếu tố rủi ro tiềm tàng. Nhà phân tích Uichiro Nozaki của Nomura Securities cho rằng mặc dù tiêu dùng có thể chậm lại trong quý IV, nhưng do triển vọng tăng lương mạnh mẽ, tiêu dùng quý I năm tới có thể phục hồi.
Rủi ro bên ngoài gây áp lực lên triển vọng kinh tế
Mặc dù dữ liệu kinh tế của Nhật Bản có sự hồi phục, nhưng các rủi ro bên ngoài vẫn không thể xem nhẹ. Đặc biệt là khi cuộc bầu cử Mỹ sắp diễn ra, nếu Trump chiến thắng, có thể sẽ đe dọa áp đặt thuế quan, điều này sẽ gây áp lực nhất định lên nền kinh tế Nhật Bản và toàn cầu, làm tăng thêm bóng mờ lên triển vọng kinh tế Nhật Bản.
Tổng thể mà nói, mặc dù việc điều chỉnh dữ liệu kinh tế quý III hỗ trợ cho khả năng tăng lãi suất, nhưng sự yếu kém trong tiêu dùng và các rủi ro bên ngoài vẫn tạo ra sự không chắc chắn trong quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Thị trường tiếp tục theo dõi kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 12, nhưng liệu đà tăng này có tiếp tục hay không vẫn cần được quan sát.
