- Estados Unidos e Irán alcanzaron un marco preliminar de acuerdo para poner fin al conflicto y reabrir el Estrecho de Ormuz, lo que impulsó los precios internacionales del petróleo crudo a tocar un mínimo de tres meses, aliviando significativamente las preocupaciones globales sobre una inflación alta a largo plazo.
- El precio del oro al contado rebotó significativamente un 2.7% hasta 4334.48 dólares por onza, alcanzando un nuevo máximo en casi una semana, mientras los alcistas del mercado acumulan impulso para intentar superar la resistencia clave de 4400 dólares.
- Con la disminución de la prima geopolítica y la caída de los precios del petróleo, los operadores redujeron drásticamente las expectativas de aumentos de tasas de la Reserva Federal para este año. La reunión de política de esta semana será presidida por primera vez por el nuevo presidente Kevin Warsh, convirtiéndose en una ventana crucial para el cambio de precios macroeconómicos.
La distensión geopolítica desencadena una nueva valoración de activos
Con la confirmación de que funcionarios de Estados Unidos e Irán alcanzaron un marco preliminar de acuerdo para poner fin al conflicto y reabrir el Estrecho de Ormuz, el mercado global de productos básicos, que durante mucho tiempo estuvo restringido por la situación en Medio Oriente, experimentó una notable volatilidad. El presidente estadounidense Trump declaró que, tras la firma oficial del acuerdo el viernes en Suiza, Estados Unidos levantará el bloqueo marítimo a los puertos iraníes y garantizará la reapertura total del Estrecho de Ormuz. Este cambio marginal debilitó directamente los riesgos de la cadena de suministro provocados anteriormente por el conflicto geopolítico, y varios países europeos también expresaron su disposición a levantar gradualmente las sanciones tras las acciones de Irán relacionadas con el problema nuclear. Como resultado, el índice del dólar cayó a un mínimo de diez días, mientras que la caída de los precios del petróleo alivió directamente la presión inflacionaria en las principales economías del mundo.
La disminución de expectativas de ajuste apoya el alza del oro
La caída de los precios del petróleo cambió directamente la percepción del mercado sobre la trayectoria de la política monetaria. Anteriormente, debido a los altos precios de la energía, el mercado esperaba que la Reserva Federal (Fed) mantuviera tasas de interés altas durante mucho tiempo, lo que aumentaba el costo de mantener activos sin rendimiento como el oro, presionando su precio. Los analistas señalan que, con la disminución de los riesgos inflacionarios potenciales, los operadores comenzaron a ajustar intensamente la valoración de la trayectoria futura de las tasas de interés de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Fed antes de fin de año cayó rápidamente del 69% la semana pasada al 53%. A corto plazo, la disminución del riesgo de aumento de tasas y la reducción del costo de mantenimiento se han convertido en los principales impulsores del fuerte repunte del precio del oro al contado.
Comienza la era Warsh con el mercado atento a las guías futuras
El foco principal del mercado global esta semana se centra en la próxima reunión de política de la Reserva Federal. No solo es la primera decisión importante tras la caída de las expectativas inflacionarias, sino también la primera reunión de política presidida por el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh. Aunque actualmente se espera que la tasa de interés de referencia se mantenga sin cambios esta semana, los operadores buscarán señales decisivas sobre el ciclo futuro de tasas de interés a través de la declaración de política y las declaraciones posteriores a la reunión. Si los datos macroeconómicos muestran una desaceleración continua de la inflación subyacente en Estados Unidos, la ventana de aumentos de tasas de la Fed para este año podría cerrarse oficialmente; por el contrario, si la inflación repunta debido a otras variables, la valoración optimista actual del mercado podría enfrentar nuevamente el riesgo de reevaluación.
Confirmación técnica de un fondo a corto plazo
Desde el punto de vista técnico, el soporte a corto plazo del oro al contado cerca de los 4000 dólares por onza ha sido confirmado por el mercado, y el reciente repunte ha mostrado un impulso alcista bastante fuerte. Actualmente, el precio enfrenta la resistencia en el nivel de 4400 dólares por onza, considerado ampliamente como la línea divisoria a corto plazo entre compradores y vendedores. Los analistas del mercado creen que si el precio del oro al contado logra recuperar y mantenerse por encima de los 4400 dólares, mejorará significativamente el apetito general por el riesgo del mercado y podría atraer más compras técnicas, impulsando así el precio del oro hacia el nivel de la media móvil de 50 días. Por el contrario, si se encuentra con presión de venta en este punto, el precio del oro podría entrar en un patrón de consolidación y oscilación en el rango actual a corto plazo.
