- Los mercados bursátiles de Asia-Pacífico cayeron el jueves debido principalmente a la aceleración inesperada de los últimos datos de inflación de Estados Unidos y al aumento de la prima de riesgo geopolítico. Una nueva ronda de ataques aéreos de Estados Unidos en objetivos dentro de Irán provocó el cierre del Estrecho de Ormuz, lo que llevó el precio de los futuros del crudo Brent (BRN1!) a 94.55 dólares por barril.
- Los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos cayeron significativamente arrastrados por las preocupaciones inflacionarias, con el índice compuesto Nasdaq (IXIC) cayendo un 2%, y una notable corrección en las valoraciones del sector tecnológico. Oracle (ORCL:US) vio caer su precio de las acciones casi un 9% después de anunciar un plan de gastos de capital superior a lo esperado y una gran necesidad de financiamiento, lo que intensificó las preocupaciones del mercado sobre el retorno de la inversión en infraestructura de inteligencia artificial y la carga de deuda.
- Las expectativas de política macroeconómica mostraron un cambio marginal, con los futuros de fondos federales valorando la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en octubre en un 51.6%, mientras que el sentimiento de aversión al riesgo mantuvo el índice del dólar (DXY) en niveles altos. Al mismo tiempo, los inversores globales esperan con expectación la decisión de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE), con una expectativa generalizada de que avanzará en el proceso de aumento de tasas.
Aumento de conflictos geopolíticos y presión sobre la cadena de suministro de energía
El ejército de Estados Unidos anunció una nueva ronda de ataques aéreos en múltiples objetivos dentro de Irán, lo que provocó una escalada en la situación geopolítica. Como medida de represalia, Irán anunció el cierre del estratégico Estrecho de Ormuz. Impulsado por esta noticia, el mercado de materias primas vio una rápida entrada de compras de refugio seguro, con los futuros del crudo Brent subiendo un 1.6% en el horario asiático, alcanzando 94.55 dólares por barril. Analistas del mercado señalaron que si la situación en Medio Oriente no logra un acuerdo de paz a corto plazo, las cadenas de suministro globales y los canales de transporte de energía enfrentarán un riesgo continuo de interrupción, y el aumento marginal en los precios del crudo podría consolidar aún más la presión inflacionaria en las principales economías del mundo.
Reevaluación de valoraciones en el sector tecnológico y preocupaciones por gastos de capital en IA
Las acciones tecnológicas de peso en Asia fueron las primeras en ser afectadas por la ola de ventas, con el índice MSCI Asia-Pacífico excluyendo Japón (.MIAPJ0000PUS) cayendo un 1%, y el índice ponderado de Taiwán (TWSE:TAIEX) y el índice Nikkei 225 (NI225) cayendo un 1.5% cada uno. El índice compuesto de precios de acciones de Corea (KOSPI) experimentó una fuerte volatilidad, cayendo un 4.4% en la sesión matutina. Otro factor clave que debilitó el sentimiento del mercado provino del lado corporativo, con Oracle cayendo un 8.9% en operaciones posteriores al cierre, principalmente debido a su plan de gastos de capital para el año fiscal 2027 que superó las expectativas de Wall Street, y su plan de financiar cerca de 40 mil millones de dólares a través de una combinación de deuda y capital. Esto indica que el mercado está adoptando una postura cautelosa hacia el modelo de las empresas tecnológicas de avanzar en la construcción de infraestructura de inteligencia artificial mediante altos niveles de deuda, y si el crecimiento de las ganancias no puede igualar el ritmo de los gastos de capital, el sector tecnológico podría enfrentar un ajuste de posiciones a mayor escala.
Consolidación de la trayectoria inflacionaria impulsa reevaluación de expectativas de aumento de tasas
En el ámbito macroeconómico, los últimos datos de inflación de Estados Unidos mostraron el aumento interanual más rápido desde abril de 2023, y aunque estos datos coincidieron con el consenso del mercado, reforzaron la percepción de que la inflación es persistente. Como resultado, la herramienta de observación de tasas de interés de CME mostró que los operadores ahora esperan una probabilidad del 51.6% de que la Reserva Federal aumente las tasas en su reunión de política del 28 de octubre, en comparación con la expectativa de no cambios del día anterior. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de Estados Unidos subió ligeramente 1 punto base a 4.5483%. La anticipación marginal en la fijación de precios de activos de tasa de interés ejerce una presión directa sobre los activos de alta valoración, y si en los próximos meses la inflación subyacente no muestra una trayectoria descendente clara, el entorno de liquidez global podría permanecer ajustado por un período más prolongado.
Acumulación de compras de refugio seguro en el mercado de divisas y proximidad de la decisión del BCE
En un momento en que los activos de riesgo globales están bajo presión, el índice del dólar se mantuvo estable cerca de 100.03, alcanzando su nivel más alto desde principios de abril cuando comenzaron las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, destacando la atracción del dólar como activo de refugio seguro. La volatilidad del mercado de divisas se redujo antes de la decisión de tasas de interés del Banco Central Europeo, con el euro frente al dólar (EURUSD) subiendo ligeramente un 0.1% a 1.1546. El mercado ya ha valorado completamente las expectativas de aumento de tasas del BCE, y el enfoque se desplazará hacia las declaraciones oficiales del banco central sobre el crecimiento futuro y la trayectoria de la inflación. En el mercado de criptomonedas, a medida que se alivió la presión de la salida de fondos especulativos provocada por la oferta pública inicial de SpaceX, el Bitcoin (BTCUSD) y el Ethereum (ETHUSD) se estabilizaron en 62013.58 dólares y 1634.13 dólares respectivamente, aunque la incertidumbre geopolítica y macroeconómica sigue siendo una variable principal que limita el repunte de los activos digitales.
