Цены на золото в боковом тренде, инвесторы осторожничают
В четверг (23 октября) международные цены на золото колебались в узком диапазоне на высоком уровне, поскольку после резкого падения в предыдущие два дня инвесторы проявляют осторожность. Спотовое золото в течение дня держалось выше отметки 4130 долларов за унцию, показав незначительный рост около 0,4%. Несмотря на восстановление индекса доллара и рост доходности казначейских облигаций США, что ослабило часть спроса, опасения по поводу глобальных экономических перспектив и новая волна геополитической неопределенности по-прежнему поддерживали статус золота как безопасной гавани.
Аналитики отмечают, что текущая консолидация больше отражает "тихий период" перед важными событиями на рынке. В ближайшее время важным катализатором для дальнейшего движения золота станут данные по инфляции в США и результаты заседания ФРС.
Торговые трения между США и Китаем усиливают осторожность на рынках
Изменения в торговых отношениях между США и Китаем оказывают влияние на мировые рынки. Сообщается, что США рассматривают возможность введения новых экспортных ограничений на некоторые высокотехнологичные продукты из Китая накануне предстоящих двусторонних переговоров. Несмотря на то, что высокопоставленные лица обеих сторон должны встретиться с 24 по 27 октября в Малайзии, инвесторы опасаются, что эти переговоры вряд ли приведут к значительным прорывам.
Министерство коммерции Китая подтвердило, что вице-премьер Хэ Лифэн возглавит делегацию на встрече, демонстрируя стремление Пекина ослабить торговую напряженность через диалог на высоком уровне. Однако в целом считается, что даже при успешном краткосрочном диалоге структурные разногласия сохранятся на длительный срок. Это поддерживает высокую степень осторожности, что стимулирует переток капитала в рынок золота.
Финансовый тупик в США и ожидания снижения ставок
Тем временем, правительство США остается частично закрытым в течение четырёх недель, что мешает публикации ключевых экономических данных и увеличивает ожидания преждевременных действий ФРС. Аналитики в целом считают, что если закрытие продлится до конца месяца, ФРС может снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов на заседании 29-30 октября для смягчения рисков, связанных с торможением экономического роста.
Недавние выступления представителей ФРС также более склонны к "голубиным" мерам, они сигнализируют о том, что акценты в политике перемещаются с сдерживания инфляции на стабилизацию занятости и ликвидности. По данным на бирже CME, вероятность дальнейшего снижения ставок до конца года составляет более 80%. Это придает устойчивую поддержку золоту в долгосрочной перспективе, даже если в краткосрочной перспективе рост курса доллара оказывает сдерживающее воздействие.
Санкции против России обостряют связи между энергетикой и рисками
На геополитическом уровне Министерство финансов США объявило о новых санкциях против двух энергетических гигантов России — Роснефти и ЛУКОЙЛа, заморозив их активы в США и ограничив международные сделки. Эти меры спровоцировали волатильность на нефтяном рынке и косвенно усилили привлекательность защитных активов.
Перед объявлением санкций Трамп планировал встретиться с Путиным в Будапеште для обсуждения ситуации на Украине, но в итоге отменил поездку. Бывший президент России Медведев сразу обвинил Вашингтон в "косвенном объявлении войны", что снова усилило геополитические риски в мире. Аналитики считают, что если из-за санкций цены на энергоносители продолжат расти, инфляционное давление увеличится, что усилит спрос на защитные активы.
Инвесторы сфокусированы на данных по инфляции и решении FOMC
Основное внимание на следующем этапе будет сосредоточено на предстоящем пятничном выпуске индекса потребительских цен (CPI) в США за сентябрь. Если данные превысят ожидания, это может подавить краткосрочный отскок цен на золото; однако, если инфляция значительно замедлится, это усилит ожидания снижения ставок и подтолкнет цены на золото повторно протестировать уровень в 4200 долларов.
Аналитики в целом считают, что золото находится на стадии "накопления потенциала" на фоне воздействия геополитических и политических факторов, что будет поддерживать высокую волатильность. По мнению Дэвида Мегера, главы отдела металлов компании High Ridge Futures, после значительных коррекций цены на золото сформировали новую зону поддержки, "и до тех пор, пока спрос на защитные активы не спадет существенно, золото сохраняет потенциал для нового роста".
Золотой рынок входит в ключевой период принятия решений
В целом, рынок золота находится на чувствительном этапе, обусловленном двойным влиянием макроэкономических и геополитических факторов. Переговоры между США и Китаем, заседание ФРС и санкции против России будут совместно формировать рыночные тенденции в ближайшие недели. Ожидание направляющих сигналов сочетается с защитной стратегией, которая остается основной.
На фоне неопределенности в мировой экономике и политическом ландшафте роль золота как защитного актива остается непревзойденной, и в целом считается, что нынешняя консолидация может быть лишь временной паузой перед началом следующей рыночной волны.
