- Жители Нигерии и малые и средние предприятия активно переходят на использование стейблкоинов, привязанных к доллару, через мобильные кошельки для осуществления трансграничных платежей. Этот канал стал основным для трансграничных платежей в стране.
- Согласно последним данным Международного валютного фонда, в период с июля 2023 года по июнь 2024 года в Нигерию поступило около 59 миллиардов долларов в виде криптоактивов, что составляет почти 60% от общего объема поступлений стейблкоинов в страны южнее Сахары с 2019 года.
- Международный валютный фонд предупреждает, что массовое принятие стейблкоинов, снижая стоимость трансграничных расчетов, одновременно увеличивает риск цифровой долларизации в стране, ослабляет эффективность передачи национальной денежно-кредитной политики и значительно усложняет регулирование по борьбе с отмыванием денег.
Стейблкоины доминируют в региональных потоках
Согласно исследовательскому отчету, опубликованному Международным валютным фондом на официальных каналах, Нигерия долгое время занимает лидирующие позиции в мировом индексе принятия криптовалют. Данные показывают, что за двенадцать месяцев до середины 2024 года общий объем поступлений криптоактивов в Нигерию достиг 59 миллиардов долларов. Эти цифры не только отражают высокую степень проникновения рынка в стране, но и делают ее объем поступлений стейблкоинов с 2019 года около 60% от всего региона южнее Сахары. Такая высокая плотность денежных потоков свидетельствует о том, что в условиях недостаточности традиционной финансовой инфраструктуры децентрализованные активы быстро заполняют рыночную нишу трансграничных платежей.
Традиционные сети переводов сталкиваются с низкозатратными каналами
Основной причиной массового перехода жителей Нигерии и малых и средних предприятий на стейблкоины является высокая стоимость и медленный цикл расчетов в традиционных каналах трансграничных платежей. Стейблкоины с помощью смарт-контрактов и мобильных кошельков обеспечивают мгновенные расчеты от точки к точке, значительно сокращая расходы на посреднические банки. Если традиционная банковская система не сможет своевременно модернизировать свою трансграничную инфраструктуру и снизить затраты официальных каналов, традиционные сети переводов и коммерческих платежей в стране могут столкнуться с дальнейшей потерей доли рынка, что приведет к тому, что большее количество легальных средств окажется вне традиционной системы расчетов.
Цифровая долларизация препятствует передаче денежно-кредитной политики
Международный валютный фонд отмечает, что широкое распространение стейблкоинов среди населения порождает явление цифровой долларизации. Когда значительная часть экономической деятельности начинает использовать стейблкоины, привязанные к доллару, для оценки и расчетов, статус национальной валюты Нигерии — найры — и эффективность денежно-кредитной политики подвергаются прямой эрозии. Если Центральный банк Нигерии не сможет эффективно контролировать скорость замещения стейблкоинов национальной валютой, его способность регулировать внутреннюю инфляцию и ликвидность с помощью инструментов процентной ставки может снизиться.
Усиление регулирования для борьбы с отмыванием денег
С ростом анонимных или псевдоанонимных трансграничных потоков, рамки соблюдения требований по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма сталкиваются с серьезными испытаниями. Из-за сложности трансграничного проникновения распределенных реестров, затраты на мониторинг незаконных денежных потоков для регулирующих органов значительно возрастают. В ответ на эту ситуацию многосторонние международные организации рекомендуют властям Нигерии ускорить разработку специальной нормативной базы для стейблкоинов, а также значительно повысить технические возможности для мониторинга данных на блокчейне в реальном времени.
Многоплановый подход к снижению системных рисков
Для противодействия двоякому эффекту стейблкоинов будущая политика направлена на реформы со стороны предложения. Международный валютный фонд предлагает укрепить курс и стабильность национальной валюты найры, чтобы фундаментально снизить спрос на альтернативные активы. Кроме того, если Нигерия сможет успешно модернизировать свою инфраструктуру трансграничных платежей, это может способствовать возвращению части средств под официальный контроль, что позволит одновременно предотвратить системные финансовые риски и сохранить преимущества финансовых инноваций.
