- สหรัฐอเมริกาและอิหร่านได้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในการยุติความขัดแย้งและเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งพลังงานประมาณหนึ่งในห้าของโลกที่คาดว่าจะกลับสู่ภาวะปกติ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (BRN1!) ลดลงอย่างมาก
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยุโรปลดลงพร้อมกัน เนื่องจากความคาดหวังเงินเฟ้อที่ลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปี (DE10YT=RR) และพันธบัตรอายุ 2 ปีที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยแตะระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์
- ตลาดเงินคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในปีนี้ลดลงอย่างชัดเจน โดยอัตราการเข้มงวดเพิ่มเติมในตลาดสวอปลดลงจากกว่า 40 จุดพื้นฐานเหลือประมาณ 30 จุดพื้นฐาน
สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่เปลี่ยนแปลงทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง
ตามข้อมูลที่เปิดเผยโดยทางการสหรัฐและอิหร่าน ทั้งสองฝ่ายได้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในการยุติความขัดแย้งทางทหาร ข้อตกลงนี้มีเนื้อหาหลักรวมถึงการยกเลิกการปิดล้อมที่เกี่ยวข้องของสหรัฐต่ออิหร่าน และมีแผนที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซซึ่งเป็นเส้นทางพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลกอีกครั้งในวันศุกร์นี้ ประมาณ 20% ของน้ำมันและก๊าซธรรมชาติเหลวทั่วโลกผ่านช่องแคบนี้ ความขัดแย้งก่อนหน้านี้ทำให้ตลาดกังวลอย่างมากเกี่ยวกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ข่าวนี้ทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (BRN1!) ในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างมากในวันจันทร์ โดยลดลง 4.7% ในวันเดียว ปิดที่ 83.22 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับราคาที่ใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นเดือนมีนาคมปีนี้ การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาพลังงานช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เกิดจากการนำเข้าได้อย่างมาก
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนถูกกดดันทั่วกระดาน
พร้อมกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์เช่นน้ำมันที่ลดลง ความคาดหวังของแรงกดดันเงินเฟ้อที่ลดลงได้ส่งผลต่อไปยังตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรของประเทศหลักในยูโรโซนลดลงพร้อมกันในช่วงการซื้อขายวันจันทร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปี (DE10YT=RR) ลดลงถึง 2.945% ในระหว่างวัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม ปิดที่ 2.955% ลดลง 4 จุดพื้นฐานในวันเดียวกัน ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 2 ปี (DE2YT=RR) ที่ไวต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยก็ลดลงเช่นกัน โดยลดลงถึง 2.547% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ในระหว่างวัน และปิดที่ 2.575% ลดลง 4 จุดพื้นฐานในวันเดียวกัน นอกจากนี้ พันธบัตรของประเทศที่ไม่ใช่แกนหลักก็ได้รับความสนใจจากนักลงทุนเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีอายุ 10 ปี (IT10Y) ลดลง 5 จุดพื้นฐาน ปิดที่ 3.685% ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์
ตลาดเงินปรับลดความคาดหวังการเข้มงวดของธนาคารกลางยุโรป
การลดลงของราคาพลังงานมีผลกระทบโดยตรงต่อการกำหนดราคาของตลาดเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางหลัก หลังจากที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่อาจกลับมาอีกครั้งทำให้ตลาดเงินคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้เพิ่มขึ้นถึงกว่า 40 จุดพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม ด้วยข้อตกลงเบื้องต้นในการหยุดยิงระหว่างสหรัฐและอิหร่านและการลดลงอย่างมากของราคาน้ำมัน นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าความกดดันที่บังคับให้ธนาคารกลางต้องใช้มาตรการเข้มงวดในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดเงินเฟ้อได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะนี้ข้อมูลจากตลาดสวอปแสดงให้เห็นว่า นักเทรดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางยุโรปจะดำเนินการเข้มงวดทางการเงินเพิ่มเติมเพียงประมาณ 30 จุดพื้นฐานในปีนี้ การปรับลดความคาดหวังนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดตราสารหนี้กำลังประเมินสภาพแวดล้อมทางการเงินมหภาคในอนาคตใหม่
กรอบข้อความยังไม่แน่นอนยังคงต้องติดตามตัวแปรต่อไป
แม้ว่าตลาดจะตอบสนองในเชิงบวกต่อการผ่อนคลายสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในระยะสั้น แต่สถาบันมืออาชีพยังคงมีท่าทีระมัดระวังต่อการดำเนินการตามข้อตกลงในที่สุด Hauke Siemssen นักกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์เยอรมัน (Commerzbank) ชี้ให้เห็นว่า เนื่องจากเจ้าหน้าที่ที่เกี่ยวข้องระบุว่าช่องแคบฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งในวันศุกร์ ความรู้สึกผ่อนคลายของตลาดเป็นเรื่องที่สมเหตุสมผล อย่างไรก็ตาม เนื่องจากขณะนี้ยังไม่มีการเปิดเผยข้อความข้อตกลงอย่างเป็นทางการ หลายประเด็นสำคัญของข้อตกลงยังคงไม่ได้รับการแก้ไข Kazem Gharibabadi รองรัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านยังกล่าวว่า ทั้งสองฝ่ายจะเจรจาในประเด็นความขัดแย้งที่กว้างขึ้นในช่วงหยุดยิง 60 วันข้างหน้า เพื่อหวังว่าจะบรรลุข้อตกลงที่ครอบคลุมมากขึ้น หากกระบวนการเจรจามีการเปลี่ยนแปลงในช่วง 60 วัน หรือหากตัวชี้วัดเงินเฟ้อหลักกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งเนื่องจากปัจจัยอื่นๆ ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกอาจต้องประเมินตรรกะการกำหนดราคาใหม่อีกครั้ง
