- Thị trường chứng khoán khu vực châu Á - Thái Bình Dương vào thứ Năm dao động giảm, chủ yếu do dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ vượt kỳ vọng và rủi ro địa chính trị gia tăng. Do Mỹ tiến hành một đợt không kích mới vào các mục tiêu trong lãnh thổ Iran dẫn đến việc đóng cửa eo biển Hormuz, giá dầu thô Brent (BRN1!) tăng lên 94,55 USD mỗi thùng.
- Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ giảm mạnh do lo ngại lạm phát, trong đó chỉ số Nasdaq Composite (IXIC) giảm 2%, định giá của ngành công nghệ có sự điều chỉnh rõ rệt. Cổ phiếu Oracle (ORCL:US) giảm gần 9% sau khi công bố kế hoạch chi tiêu vốn vượt kỳ vọng và nhu cầu tài trợ lớn, làm gia tăng lo ngại về lợi nhuận đầu tư cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo và gánh nặng nợ.
- Dự báo chính sách vĩ mô có sự thay đổi biên, định giá xác suất tăng lãi suất của Fed vào tháng 10 của hợp đồng tương lai quỹ liên bang tăng lên 51,6%, tâm lý tránh rủi ro đẩy chỉ số đô la Mỹ (DXY) duy trì ở mức cao. Trong khi đó, các nhà đầu tư toàn cầu đang chờ đợi quyết định lãi suất sắp tới của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), thị trường dự đoán sẽ tiếp tục tiến trình tăng lãi suất.
Xung đột địa chính trị gia tăng và chuỗi cung ứng năng lượng chịu áp lực
Quân đội Mỹ tuyên bố tiến hành một đợt không kích mới vào nhiều mục tiêu trong lãnh thổ Iran, động thái này làm gia tăng căng thẳng địa chính trị. Để đáp trả, Iran tuyên bố đóng cửa eo biển Hormuz có ý nghĩa chiến lược. Trước thông tin này, thị trường hàng hóa nhanh chóng đổ vào mua tránh rủi ro, giá dầu thô Brent trong phiên châu Á tăng 1,6%, đạt 94,55 USD mỗi thùng. Các nhà phân tích thị trường cho rằng, nếu tình hình Trung Đông không đạt được thỏa thuận hòa bình trong ngắn hạn, chuỗi cung ứng toàn cầu và kênh vận chuyển năng lượng sẽ đối mặt với nguy cơ gián đoạn kéo dài, giá dầu có thể tiếp tục tăng, làm gia tăng áp lực lạm phát cho các nền kinh tế lớn trên thế giới.
Định giá lại ngành công nghệ và lo ngại chi tiêu vốn AI
Cổ phiếu công nghệ trọng điểm châu Á chịu ảnh hưởng nặng nề trong đợt bán tháo này, chỉ số MSCI châu Á - Thái Bình Dương trừ Nhật Bản (.MIAPJ0000PUS) giảm 1%, chỉ số Taiwan Weighted (TWSE:TAIEX) và Nikkei 225 (NI225) đều giảm 1,5%. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc dao động mạnh giữa tăng và giảm, có lúc giảm 4,4% trong phiên sáng. Một yếu tố chính khác làm suy yếu tâm lý thị trường đến từ phía doanh nghiệp, cổ phiếu Oracle giảm 8,9% trong giao dịch sau giờ, nguyên nhân chính là kế hoạch chi tiêu vốn năm tài chính 2027 vượt xa kỳ vọng của Phố Wall, và kế hoạch tài trợ gần 400 tỷ USD thông qua kết hợp nợ và vốn cổ phần. Điều này cho thấy thị trường có tâm lý thận trọng đối với mô hình các doanh nghiệp công nghệ thúc đẩy xây dựng cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo thông qua nợ cao, nếu tăng trưởng lợi nhuận không thể theo kịp tốc độ chi tiêu vốn, ngành công nghệ có thể đối mặt với điều chỉnh vị thế lớn hơn.
Đường lạm phát cố định kéo theo định giá lại kỳ vọng tăng lãi suất
Trên phương diện vĩ mô, dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ đạt tốc độ tăng nhanh nhất so với cùng kỳ năm trước kể từ tháng 4 năm 2023, mặc dù dữ liệu này phù hợp với đồng thuận thị trường, nhưng vẫn củng cố nhận định thị trường về tính dính của lạm phát. Do ảnh hưởng này, công cụ quan sát lãi suất của CME cho thấy, kỳ vọng xác suất tăng lãi suất của Fed trong cuộc họp chính sách ngày 28 tháng 10 đã chuyển từ không thay đổi ngày hôm trước sang 51,6% hiện tại. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 1 điểm cơ bản lên 4,5483%. Định giá tài sản lãi suất biên trước tạo áp lực trực tiếp lên tài sản có định giá cao, nếu trong những tháng tới lạm phát cốt lõi không thể hiện rõ xu hướng giảm, môi trường thanh khoản toàn cầu có thể duy trì trạng thái thắt chặt trong thời gian dài hơn.
Tích tụ mua tránh rủi ro trên thị trường ngoại hối và quyết định của ECB sắp tới
Trong bối cảnh tài sản rủi ro toàn cầu chịu áp lực, chỉ số đô la Mỹ duy trì ổn định quanh mức 100,03, đạt mức cao nhất kể từ đầu tháng 4 khi Mỹ và Iran bắt đầu đàm phán, nhấn mạnh sức hấp dẫn của đô la Mỹ như một tài sản tránh rủi ro. Biến động trên thị trường ngoại hối thu hẹp trước khi ECB công bố quyết định lãi suất, tỷ giá EUR/USD tăng nhẹ 0,1% lên 1,1546. Thị trường hiện đã định giá đầy đủ kỳ vọng tăng lãi suất của ECB, trọng tâm sẽ chuyển sang tuyên bố chính thức của ngân hàng trung ương về tăng trưởng và đường lạm phát trong tương lai. Trên thị trường tiền điện tử, khi áp lực phân tán vốn đầu cơ do IPO của SpaceX giảm bớt, Bitcoin (BTCUSD) và Ethereum (ETHUSD) lần lượt ổn định ở mức 62013,58 USD và 1634,13 USD, nhưng địa chính trị và bất định vĩ mô vẫn là biến số chính hạn chế sự phục hồi của tài sản kỹ thuật số.
