- Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm vào thứ Tư, với chỉ số Nasdaq dẫn đầu giảm 1,98%, ngành công nghệ rút lui hơn 11% từ mức cao gần đây, kỹ thuật xác nhận bước vào vùng điều chỉnh.
- Rủi ro địa chính trị và lo ngại lạm phát vĩ mô cộng hưởng, tình hình Mỹ-Iran xấu đi đẩy chỉ số biến động Cboe tăng 11,82%, đồng thời CPI tháng 5 của Mỹ tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2023.
- Ngành chip đồng loạt giảm, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 3,57%, AMD giảm mạnh 28% do kế hoạch huy động vốn khổng lồ 7 tỷ USD, Amazon mở rộng kinh doanh logistics khiến cổ phiếu công nghiệp và vận tải xe tải chịu áp lực.
Rủi ro địa chính trị cộng hưởng dữ liệu lạm phát gây ra điều chỉnh thị trường
Thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Tư gặp phải nhiều yếu tố vĩ mô cộng hưởng, giá tài sản rủi ro toàn cầu đồng loạt chịu áp lực. Về mặt địa chính trị, tuyên bố về khả năng xung đột Trung Đông leo thang đáng kể đã kìm hãm tâm lý thị trường, dẫn đến chỉ số biến động Cboe, được gọi là chỉ số hoảng loạn của Phố Wall, tăng mạnh 11,82%. Đồng thời, dữ liệu vĩ mô cho thấy chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 của Mỹ tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù cơ bản phù hợp với dự đoán trước đó của các nhà kinh tế, nhưng tốc độ tăng này đã đạt mức cao mới kể từ tháng 4 năm 2023. Giá xăng dầu và sản phẩm năng lượng tăng do tình hình Trung Đông đang tiếp tục truyền dẫn đến lạm phát, nếu dữ liệu lạm phát cơ bản tiếp tục tăng, định giá chính sách tiền tệ của Fed có thể buộc phải tái định giá.
Ngành công nghệ và chip gặp phải chốt lời dày đặc
Ngành công nghệ và bán dẫn duy trì định giá cao trước đó đã gặp phải sự rút vốn đáng kể trong giao dịch thứ Tư. Chỉ số bán dẫn Philadelphia đóng cửa giảm 3,57%, trong đó Nvidia giảm 3,73%, Broadcom giảm 5,12%, trở thành lực cản chính cho sự giảm điểm của chỉ số S&P 500. Hiện tại, ngành công nghệ của S&P 500 đã giảm 11% so với mức cao lịch sử đạt được vào ngày 2 tháng 6, chính thức bước vào vùng điều chỉnh kỹ thuật. Áp lực thanh khoản ở cấp độ cổ phiếu cũng làm gia tăng biến động giảm của ngành, AMD giảm mạnh 28% trong phiên giao dịch thông thường, trước đó công ty này đã công bố kế hoạch huy động 7 tỷ USD thông qua một loạt các khoản tài trợ liên quan đến cổ phiếu để đáp ứng nhu cầu mua linh kiện máy chủ trí tuệ nhân tạo, việc tái tài trợ khổng lồ đã gây lo ngại cho nhà đầu tư về hiệu ứng pha loãng.
Cạnh tranh chuỗi cung ứng tái cấu trúc kéo theo ngành công nghiệp truyền thống
Trong khi ngành công nghệ gặp phải điều chỉnh, sự mở rộng đa ngành của các gã khổng lồ công nghệ cũng đang tái cấu trúc mạnh mẽ cung cầu và trạng thái cạnh tranh của ngành công nghiệp truyền thống. Amazon tuyên bố mở rộng dịch vụ vận tải hàng hóa trên toàn nước Mỹ, động thái quan trọng này đã gây ra sự sụt giảm rộng rãi trong ngành vận tải xe tải truyền thống. Bị ảnh hưởng bởi cú sốc này, các công ty vận tải xe tải lớn như XPO, J.B. Hunt và Old Dominion đều giảm mạnh, và trực tiếp kéo chỉ số công nghiệp S&P 500 đóng cửa giảm 3,4%, đứng đầu trong các ngành chính. Hiện tượng này cho thấy, nếu các gã khổng lồ công nghệ tiếp tục tận dụng lợi thế vốn lớn và hiệu ứng mạng để thâm nhập vào các ngành công nghiệp truyền thống thâm dụng lao động, thị phần và lợi nhuận dự kiến của các doanh nghiệp niêm yết trong các lĩnh vực dọc liên quan có thể đối mặt với sự điều chỉnh giảm liên tục.
Tái cấu trúc định giá chính sách tiền tệ và phân luồng vốn thị trường
Từ góc độ thanh khoản vĩ mô rộng hơn, thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng về lộ trình lãi suất trong nửa cuối năm. Mặc dù bên ngoài dự đoán rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản trong cuộc họp chính sách tháng 6, nhưng báo cáo việc làm mạnh hơn dự kiến và dữ liệu lạm phát cao đã khiến nhà đầu tư bắt đầu tính đến khả năng Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trước cuối năm. Đồng thời, hiệu ứng hút vốn khổng lồ của thị trường sơ cấp cũng tạo ra sự phân luồng cho vốn tồn tại trên thị trường thứ cấp. SpaceX, được chú ý nhiều, dự kiến sẽ chính thức niêm yết vào thứ Sáu tuần này, với số tiền huy động lên tới 75 tỷ USD và định giá 1,75 nghìn tỷ USD, làm gia tăng lo ngại về sự lạc quan quá mức trong lĩnh vực công nghệ, nếu dòng vốn ngắn hạn tiếp tục chảy vào thị trường sơ cấp, phần thặng dư định giá cao trên thị trường thứ cấp có thể đối mặt với quá trình giảm bọt tiếp theo.
