- Trước khi phiên giao dịch châu Âu mở cửa vào ngày 2 tháng 6 năm 2026, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán nhìn chung có xu hướng tăng, chủ yếu do giá hợp đồng tương lai dầu thô giảm từ mức cao, sự thay đổi biên độ của loại tài sản này đã phần nào làm giảm bớt lo ngại của thị trường về áp lực lạm phát nhập khẩu.
- Tình hình địa chính trị ở Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt giai đoạn, phía Lebanon thông báo rằng Israel và Hezbollah đã đạt được một phần thỏa thuận ngừng bắn, động thái này tạm thời giảm bớt định giá rủi ro của thị trường về khả năng xung đột lan rộng hơn.
- Ngành bán dẫn và phần cứng công nghệ châu Âu đón nhận sự thúc đẩy về định giá, trước đó Hewlett Packard Enterprise (HPE:US) đã tăng mạnh hơn 30% trong giao dịch sau giờ do nhu cầu trung tâm dữ liệu mạnh mẽ, cùng với việc ban lãnh đạo Nvidia (NVDA:US) xác nhận rằng chuỗi cung ứng vẫn còn tắc nghẽn trong chuyến đi châu Á, càng củng cố kỳ vọng của thị trường về sự phát triển của cơ sở hạ tầng tính toán.
Sự cộng hưởng giữa chỉ số vĩ mô và giá hàng hóa
Hợp đồng tương lai chỉ số Euro Stoxx 50 (SX5E:IND) ghi nhận mức tăng 0,7% trong giao dịch trước phiên, phản ánh sự gia tăng đáng kể trong khẩu vị rủi ro của dòng tiền. Đồng thời, hợp đồng tương lai của chỉ số DAX của Đức (DAX:IND), chỉ số CAC40 của Pháp (CAC:IND) và chỉ số FTSE 100 của Anh (UKX:IND) cũng thể hiện mức tăng từ 0,3% đến 0,6%. Sự hỗ trợ mua vào rộng rãi này chủ yếu xuất phát từ sự điều chỉnh giá trên thị trường năng lượng. Trước đó, giá dầu thô tăng liên tục đã khiến các nhà kinh tế vĩ mô lo ngại về lộ trình giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), nhưng hiện tại giá hợp đồng tương lai dầu thô đã giảm một phần, thực tế đã cung cấp dữ liệu hỗ trợ cho việc hạ nhiệt kỳ vọng lạm phát ở khu vực châu Âu. Nếu giá năng lượng có thể ổn định dưới mức trung tâm hiện tại, kỳ vọng thanh khoản của thị trường châu Âu có thể được đánh giá lại theo hướng tích cực.
Định giá lại rủi ro địa chính trị
Xung đột ở khu vực Trung Đông luôn là biến số vĩ mô quan trọng đè nặng lên hiệu suất của tài sản rủi ro toàn cầu gần đây. Lebanon thông báo đã đạt được một phần thỏa thuận ngừng bắn với Israel và Hezbollah, điều này đã tiêm một liều thuốc giảm căng thẳng vào cuộc đấu tranh địa chính trị vốn rất căng thẳng trước đó. Mặc dù các nhà tham gia thị trường vẫn cảnh giác cao độ với tính mong manh của thỏa thuận ngừng bắn tháng Tư và giữ thái độ thận trọng đối với tiến trình đàm phán hòa bình rộng lớn hơn nhằm chấm dứt xung đột hoàn toàn, nhưng tín hiệu hạ nhiệt biên độ đủ để kích hoạt việc đóng các vị thế bán khống. Sự thu hẹp của rủi ro địa chính trị này được phản ánh trực tiếp trong định giá lạc quan trước phiên của thị trường chứng khoán châu Âu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến tiến triển thực chất của việc thực hiện thỏa thuận tiếp theo trong việc phân bổ tài sản, bất kỳ sự xung đột nào tái diễn đều có thể dẫn đến sự quay trở lại nhanh chóng của tâm lý tránh rủi ro.
Nhu cầu trung tâm dữ liệu thúc đẩy định giá phần cứng công nghệ
Ở cấp độ doanh nghiệp vi mô, làn sóng trí tuệ nhân tạo tiếp tục đóng vai trò là động lực chính cho thị trường quyền lợi toàn cầu. Hewlett Packard Enterprise (HPE:US) sau khi công bố hướng dẫn kết quả vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu của họ đã tăng hơn một phần ba trong giao dịch sau giờ, hành động giá này đã gửi một tín hiệu rõ ràng đến thị trường: chi tiêu vốn cho cơ sở hạ tầng tính toán cấp doanh nghiệp vẫn đang trong chu kỳ mở rộng nhanh chóng. Hiệu suất mạnh mẽ của nhu cầu trung tâm dữ liệu không chỉ khắc phục những nghi ngờ trước đó của thị trường về tốc độ thương mại hóa trí tuệ nhân tạo mà còn cung cấp cơ sở định giá mạnh mẽ cho các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn và chuỗi cung ứng phần cứng công nghệ bản địa châu Âu. Dự kiến trong phiên giao dịch thông thường, các mục tiêu công nghệ châu Âu liên quan sẽ chứng kiến dòng vốn rõ rệt và xu hướng phục hồi định giá.
Tắc nghẽn chuỗi cung ứng và cung cầu chuỗi công nghiệp tính toán
Hướng dẫn tiên đoán được phát hành bởi Giám đốc điều hành Nvidia (NVDA:US) trong chuyến thăm châu Á đã củng cố thêm tình trạng căng thẳng cung cầu của toàn bộ chuỗi công nghiệp bán dẫn. Ban lãnh đạo đã chỉ rõ rằng hiện tại vẫn đang đối mặt với tắc nghẽn cung ứng, điều này có nghĩa là trong vài quý tới có thể thấy, quyền định giá của người bán đối với bộ xử lý đồ họa cao cấp và phần cứng đi kèm vẫn ổn định. Từ góc độ truyền dẫn chuỗi công nghiệp, tỷ lệ sử dụng công suất của sản xuất wafer thượng nguồn, đóng gói tiên tiến và bộ nhớ băng thông cao sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao. Đối với các doanh nghiệp trong chuỗi công nghiệp liên quan ở châu Âu, việc khóa đơn hàng dài hạn và lịch trình công suất sẽ trở thành logic cốt lõi hỗ trợ kết quả hiện tại và định giá dài hạn của họ. Nếu các hạn chế chuỗi cung ứng không được giải quyết như mong đợi, xu hướng mở rộng biên lợi nhuận của các doanh nghiệp phần cứng liên quan có thể kéo dài đến cuối năm tài chính này.
