- 亞太地區股市週四震盪走低，主要受到美國最新通脹數據超預期加速以及地緣政治風險溢價上升的共振影響。由於美國對伊朗境內目標發動新一輪空襲導致霍爾木茲海峽關閉，布倫特原油期貨(BRN1!)價格攀升至每桶94.55美元。
- 美股三大股指受通脹擔憂拖累大幅下挫，其中納斯達克綜合指數(IXIC)跌幅達2%，科技板塊估值出現明顯回調。甲骨文(ORCL:US)在公佈超出預期的資本支出計劃及鉅額融資需求後，盤後股價下挫近9%，進一步加劇了市場對人工智能基礎設施投資回報和債務負擔的擔憂。
- 宏觀政策預期出現邊際變化，聯邦基金期貨對美聯儲(Fed)10月加息的概率定價上升至51.6%，避險情緒推動美元指數(DXY)維持在高位。與此同時，全球投資者正屏息等待歐洲央行(ECB)即將公佈的利率決議，市場普遍預期其將推進加息進程。
地緣衝突加劇與能源供應鏈承壓
美國軍方宣佈對伊朗境內多個目標實施新一輪空襲，此舉引發地緣政治局勢再度升級。作爲反制措施，伊朗宣佈關閉具有戰略意義的霍爾木茲海峽。受此消息刺激，大宗商品市場避險買盤迅速湧入，布倫特原油期貨在亞洲時段上漲1.6%，達到每桶94.55美元。市場分析人士指出，若中東局勢無法在短期內達成和平協議，全球供應鏈及能源運輸通道將面臨持續的阻斷風險，原油價格的邊際上漲可能進一步固化全球主要經濟體的通脹壓力。
科技板塊估值重估與AI資本開支引發擔憂
亞洲科技權重股在此次拋售潮中首當其衝，摩根士丹利資本國際亞太地區除日本股指(.MIAPJ0000PUS)下跌1%，臺灣加權指數(TWSE:TAIEX)與日經225指數(NI225)跌幅均達到1.5%。韓國綜合股價指數(KOSPI)在漲跌之間劇烈震盪，早盤一度下挫4.4%。導致市場情緒轉弱的另一核心驅動因素來自企業端，甲骨文在盤後交易中下跌8.9%，主因是其2027財年資本支出計劃遠超華爾街預期，且計劃通過債務與股權組合融資近400億美元。這表明市場對科技企業通過高額負債推進人工智能基礎設施建設的模式產生審慎情緒，若盈利增長無法匹配資本支出增速，科技板塊或面臨更大規模的倉位調整。
通脹路徑固化拉動加息預期重估
宏觀層面上，美國最新公佈的通脹數據創下2023年4月以來的最快同比增速，儘管該數據符合市場共識，但仍強化了通脹具有粘性的市場判斷。受此影響，芝商所利率觀察工具顯示，交易員對美聯儲在10月28日政策會議上加息的概率預期由前一日的按兵不動轉向目前的51.6%。美國10年期國債收益率微升1個基點至4.5483%。利率資產定價的邊際前移對高估值資產構成直接壓制，若未來數月核心通脹未能展現明確的下行軌跡，全球流動性環境可能在更長時間內保持偏緊狀態。
匯市避險買盤積聚與歐銀決議臨近
在全球風險資產承壓之際，美元指數持穩於100.03附近，觸及4月初美伊展開談判以來的最高水平，凸顯了美元作爲避險資產的吸引力。外匯市場波動率在歐洲央行公佈利率決議前有所收窄，歐元兌美元(EURUSD)微幅上漲0.1%至1.1546。市場目前已充分定價歐洲央行的加息預期，重點將轉向央行對未來增長與通脹路徑的官方表述。在加密貨幣市場方面，隨着SpaceX首次公開募股引發的投機性資金分流壓力緩解，比特幣(BTCUSD)與以太幣(ETHUSD)分別穩定在62013.58美元和1634.13美元，但地緣政治與宏觀不確定性依然是制約數字資產反彈的主要變量。
