- Gemini 說
- 歐元區債券收益率週三小幅走低，儘管美伊在霍爾木茲海峽爆發交火，但由於原油價格反應平淡甚至微跌，分析師指出該地緣政治摩擦對市場的實際影響目前相對有限。
- 全球債市焦點同時鎖定了即將公佈的美國5月CPI通脹數據。受此前戰爭推高能源成本影響，市場預期美國5月CPI同比漲幅將出現明顯反彈，這一結果將直接指引全球收益率的下一步走勢。
歐洲央行週四的利率決議也是本週核心。市場普遍預期其將加息25個基點以應對高企的通脹壓力，投資者正密切關注官方對於6月之後貨幣政策路徑的最新指引。
地緣衝突未見油價飆升 收益率平穩微降
週三美伊停火協議再度面臨嚴峻壓力。在伊朗於霍爾木茲海峽上空擊落一架美軍直升機並引發雙方交火後，地緣政治緊張局勢驟然升級。然而，原油市場對此反應意外平淡，布蘭特原油期貨價格甚至逆勢下跌0.5%至每桶90.97美元。油市的冷靜直接緩和了債市的恐慌情緒，歐元區債券收益率整體保持穩定。作爲歐元區指標的德國10年期公債收益率微跌不足1個基點至3.049%，反映出市場在衝突爆發後的剋制表現。
航運回升與談判持續 市場情緒現積極信號
儘管中東局勢再度出現擦槍走火，但由於多方因素支撐，市場並未陷入恐慌拋售。富瑞首席歐洲經濟學家Mohit Kumar指出，積極的跡象在於美伊雙方的談判目前仍在同步進行。同時，美國官方發言人也表示，至關重要的霍爾木茲海峽航運量正在逐步回升。這一系列消息緩解了供應鏈中斷和能源危機重演的擔憂，使得地緣摩擦對金融市場的邊際影響有所減弱，也是油價和債市收益率在衝突下依然呈下跌態勢的主因。
美國通脹數據即將出爐 全球債市靜待風向標
在消化地緣政治消息的同時，交易員們已將主要精力轉向即將於當晚公佈的美國5月消費者價格指數（CPI）。作爲全球債市的重要風向標，本期CPI數據備受矚目。因前期衝突顯著推高了能源等底層成本，市場目前預計美國5月CPI同比漲幅將從4月的3.8%大幅升至4.2%。若數據符合或超出預期，可能進一步強化美聯儲政策的鷹派預期，並對包括歐元區在內的全球債券收益率走勢產生強烈的連鎖反應。
歐洲央行週四利率決議 政策指引成關鍵焦點
除美國數據外，歐元區自身的貨幣政策拐點也已迫在眉睫。歐洲央行將於週四公佈最新的利率決議，由於通脹飆升的壓力猶存，市場目前已全面消化了加息25個基點的預期。由於加息本身已被市場充分定價，投資者的關注焦點已徹底轉移至新聞發佈會上關於6月以後的政策路徑指引。在經濟增長面臨地緣政治不確定性與通脹居高不下的雙重夾擊下，歐洲央行管理委員會的表態將決定歐元區債市未來的基本走向。
