ความผันผวนของราคาและความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ปรับเปลี่ยนโครงสร้างการนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์เดือนพฤษภา

• ข้อมูลการค้าสินค้าโภคภัณฑ์หลักของจีนในเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นถึงลักษณะการขับเคลื่อนด้วยราคาอย่างชัดเจน โดยการนำเข้าน้ำมันดิบลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบแปดปีที่ 7.79 ล้านบาร์เรลต่อวัน เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้การจัดหาตึงตัวและราคาพรีเมียมของสินค้าจริงพุ่งสูงขึ้น
• ราคาทองแดงระหว่างประเทศที่สูงและราคาถ่านหินพลังงานของอินโดนีเซียที่พุ่งสูงขึ้นจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ได้ลดความต้องการนำเข้าโลหะอุตสาหกรรมและพลังงานที่ไม่สะอาดของจีนอย่างมีนัยสำคัญ ปริมาณการนำเข้าทองแดงที่ยังไม่ได้รีดและถ่านหินในเดือนพฤษภาคมลดลงเมื่อเทียบกับปีที่แล้วและเดือนก่อนหน้าในระดับที่แตกต่างกัน
• ได้รับประโยชน์จากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ห่วงโซ่อุปทานในตะวันออกกลางหยุดชะงักและราคาสูงของอลูมิเนียมทั่วโลก ผู้ผลิตอลูมิเนียมของจีนได้เพิ่มการส่งออกอย่างมากในเดือนพฤษภาคม โดยปริมาณการส่งออกอลูมิเนียมที่ยังไม่ได้รีดและผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมทำสถิติสูงสุดในรอบปี

การนำเข้าน้ำมันดิบลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบแปดปี

ข้อมูลล่าสุดจากศุลกากรจีนแสดงให้เห็นว่าปริมาณการนำเข้าน้ำมันดิบในเดือนพฤษภาคมลดลงอย่างมาก โดยระดับการนำเข้าต่อวันลดลงสู่ 7.79 ล้านบาร์เรล การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับผลกระทบหลักจากสงครามอิหร่านที่ปะทุขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ซึ่งทำให้ช่องแคบฮอร์มุซอยู่ในสถานะปิดกั้นโดยพฤตินัย ส่งผลให้การจัดหาน้ำมันดิบทั่วโลกเผชิญกับความเสี่ยงที่จะหยุดชะงัก ซาอุดีอาระเบียได้ปรับขึ้นราคาพรีเมียมของน้ำมันดิบอาหรับเบาในเดือนพฤษภาคม ในสถานการณ์ที่ต้นทุนของน้ำมันดิบจริงเพิ่มขึ้นอย่างมาก ผู้กลั่นน้ำมันของจีนเลือกที่จะลดปริมาณการนำเข้าและหันไปใช้สต็อกขนาดใหญ่ที่สะสมไว้ในช่วงราคาน้ำมันต่ำในปีก่อนๆ และจากการซื้อน้ำมันดิบที่ถูกคว่ำบาตรในราคาส่วนลดสูง

การนำเข้าโลหะอุตสาหกรรมถูกกดดันจากราคาสูง

ภายใต้การส่งผ่านของความผันผวนของราคาตลาดโลก กลยุทธ์การจัดซื้อโลหะอุตสาหกรรมหลักของจีนมีการแบ่งแยกอย่างชัดเจน ราคาทองแดงล่วงหน้าที่ลอนดอน (CA1!) ยังคงอยู่ในระดับสูงในเดือนพฤษภาคม โดยปิดที่ 13,615 ดอลลาร์ต่อตันในวันอังคาร เพิ่มขึ้นสะสม 9.6% ในปีนี้ ต้นทุนการจัดซื้อที่สูงได้กดดันความต้องการซื้อของอุตสาหกรรมการผลิตปลายทางในประเทศ ทำให้ปริมาณการนำเข้าทองแดงที่ยังไม่ได้รีดและผลิตภัณฑ์ทองแดงในเดือนพฤษภาคมลดลง 1.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าเหลือ 446,000 ตัน และปริมาณการนำเข้าสะสมในช่วงห้าเดือนแรกของปีลดลง 7% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วเหลือ 2.01 ล้านตัน หากเงินเฟ้อสูงและข้อจำกัดของห่วงโซ่อุปทานยังคงมีอยู่ ปริมาณการนำเข้าโลหะที่ไม่ใช่เหล็กอาจถูกประเมินใหม่ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

การส่งออกผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมพุ่งสูงขึ้นจากราคาพรีเมียมภายนอก

ตรงกันข้ามกับการนำเข้าทองแดงที่ซบเซา ผู้ผลิตอลูมิเนียมของจีนกำลังใช้ประโยชน์จากสภาพแวดล้อมราคาสูงในตลาดภายนอกเพื่อขยายการส่งออก เนื่องจากสงครามอิหร่านทำให้ห่วงโซ่อุปทานอลูมิเนียมในตะวันออกกลางหยุดชะงักอย่างรุนแรง ราคาสูงของอลูมิเนียมในตลาดโลกได้รับการกระตุ้นอย่างมาก โดยราคาล่วงหน้าอลูมิเนียมที่ลอนดอน (AH1!) ปิดที่ 3,547.50 ดอลลาร์ต่อตันในวันอังคาร เพิ่มขึ้นสะสม 13% นับตั้งแต่เกิดความขัดแย้ง ในบริบทนี้ การส่งออกอลูมิเนียมที่ยังไม่ได้รีดและผลิตภัณฑ์อลูมิเนียมของจีนในเดือนพฤษภาคมถึง 632,000 ตัน ทำสถิติสูงสุดในรอบปี เพิ่มขึ้น 5.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2025 ปริมาณการส่งออกสะสมในช่วงห้าเดือนแรกของปีเพิ่มขึ้น 10.4% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วเป็น 2.69 ล้านตัน แสดงให้เห็นถึงความสามารถของกำลังการผลิตในประเทศในการเติมเต็มช่องว่างของอุปสงค์และอุปทานทั่วโลกอย่างรวดเร็ว

การปรับโครงสร้างการนำเข้าสินค้าโภคภัณฑ์พลังงานอย่างครอบคลุม

นอกจากน้ำมันดิบแล้ว การจัดซื้อถ่านหินยังถูกจำกัดอย่างรุนแรงจากปัจจัยด้านราคา ปริมาณการนำเข้าถ่านหินของจีนในเดือนพฤษภาคมลดลง 8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วเหลือ 33.27 ล้านตัน ปริมาณการนำเข้าสะสมในช่วงห้าเดือนแรกของปีลดลง 3.2% ถ่านหินพลังงานของอินโดนีเซียที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (S42CFc1) ปิดที่ 65.13 ดอลลาร์ต่อตันในวันอังคาร เพิ่มขึ้นสะสม 43% นับตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว และการเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่เกิดขึ้นหลังจากเกิดความขัดแย้ง หากเศรษฐกิจหลักในเอเชียยังคงลดการจัดซื้อน้ำมันและหันไปใช้ถ่านหินแทน อาจทำให้ราคาถ่านหินในภูมิภาคสูงขึ้นอีก ส่งผลให้ผู้ซื้อชาวจีนต้องใช้กลยุทธ์การจัดการสต็อกแบบไดนามิกที่ระมัดระวังมากขึ้นในอนาคต