Thị trường chứng khoán Hàn Quốc hôm thứ Hai đã giảm mạnh: KOSPI trong phiên đã mất điểm 5000 và kích hoạt cơ chế "Sidecar" của sở giao dịch Hàn Quốc (tạm dừng lệnh bán tự động một thời gian ngắn), sự biến động của thị trường được mở rộng rõ rệt.
Nguyên nhân trực tiếp cho đợt giảm nhanh này
Quan sát từ thị trường cho thấy, đà giảm tập trung ở các ngành công nghệ và bán dẫn chủ yếu, chỉ số đã gia tăng tốc độ giảm trước và sau giờ ăn trưa; cơ chế Sidecar đã được kích hoạt vào lúc 12:31 giờ địa phương, tạm dừng khoảng 5 phút rồi khôi phục, nhưng áp lực bán không giảm ngay lập tức.
Một số quan điểm từ thị trường gắn sự thay đổi tâm lý với tin tức Donald Trump đề cử Walsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Các nhà đầu tư lo ngại chính sách thiên về "đô la mạnh / thắt chặt thanh khoản" có thể gây áp lực lên định giá tài sản rủi ro.
Giao dịch AI giảm và "giảm đòn bẩy" gia tăng tác động
Đợt giảm này không phải là sự kiện đơn lẻ. Trong phiên giao dịch tại châu Á ngày hôm đó, biến động mạnh của kim loại quý gây ra áp lực ký quỹ và giảm đòn bẩy, giảm độ ưa thích rủi ro đồng thời, thị trường như Hàn Quốc dẫn đầu tăng trưởng trước đây dễ trở thành đối tượng chốt lời.
Đồng thời, "đường dây AI" toàn cầu cũng đang được tái định giá: thị trường nhạy cảm hơn với tính liên tục của chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây, đặc biệt sau khi các công ty như Microsoft phát ra tín hiệu thận trọng hơn, giao dịch chen chúc liên quan đến AI đã thấy sự thoái lui, kéo theo sự suy yếu của các cổ phiếu trọng điểm ngành chip ở Hàn Quốc.
Cổ phiếu trọng điểm ngành chip dẫn đầu đà giảm, chỉ số rút lui sâu hơn
Trên thị trường, hai công ty hàng đầu ngành chip giảm mạnh, được coi như là "câu chuyện AI" và sự thay đổi vị trí của nhà đầu tư ngoại là lý do chính; một số cổ phiếu tài nguyên cũng bị ảnh hưởng bởi sự biến động của hàng hóa.
Vì KOSPI trước đó đã vượt qua ngưỡng lịch sử (gần 5000 điểm), mức tăng ngắn hạn tích lũy khá lớn, nếu các biến số bên ngoài kết hợp (đô la mạnh, biến động toàn cầu gia tăng, điều chỉnh định giá AI), độ nghiêng của đà giảm của chỉ số thường dốc hơn.
Tỷ giá và nguồn vốn: Won Hàn suy yếu tăng cường "tránh rủi ro"
Khi thị trường chứng khoán giảm, won Hàn suy yếu cũng áp gây ra sự lo ngại rủi ro - đối với nhà đầu tư ngoại, biến động tỷ giá tác động trực tiếp đến sự ổn định lợi nhuận tài sản bằng đồng nội tệ; đối với nội địa, kỳ vọng đô la mạnh cũng thúc đẩy nhu cầu tránh rủi ro tăng lên.
Một số báo cáo địa phương đã đề cập, nhà đầu tư ngoại ngày đó có khuynh hướng bán ròng trong cả thị trường giao ngay và tương lai, lực bán tự động cũng tăng tốc trong giai đoạn biến động gia tăng, đẩy nhanh tốc độ giảm của chỉ số.
Thị trường sẽ theo dõi những gì tiếp theo
Điểm nhấn ngắn hạn dồn vào ba hướng chính:
- Nhân sự Fed và kỳ vọng chính sách có tiếp tục đẩy đồng đô la mạnh lên không;
- Tín hiệu "xác nhận" về chi tiêu vốn AI và nhu cầu đám mây có giữ được trung tâm định giá không;
- Việc giảm đòn bẩy của các tài sản có độ biến động cao như kim loại quý và tiền mã hóa có tiếp tục lan ra thị trường chứng khoán không.
