- Ngân hàng Cathay United Bank của Đài Loan dự đoán chỉ số đô la Mỹ sẽ dao động trong khoảng 97 đến 100 vào nửa cuối năm 2026, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ điều chỉnh trong khoảng 4% đến 4,5%, chủ yếu do tác động của tâm lý tránh rủi ro và lộ trình giảm lãi suất của Fed.
- Kinh tế trưởng Lin Qi Chao chỉ ra rằng, dưới sự thúc đẩy của đầu tư trí tuệ nhân tạo, chính sách thuế quan và địa chính trị, chuỗi cung ứng toàn cầu đang đối mặt với xu hướng tái cấu trúc lớn, Đài Loan là một trong những bên hưởng lợi chính, với tốc độ tăng trưởng kinh tế cả năm có thể đạt mục tiêu 10%.
- Được thúc đẩy bởi nền tảng cơ bản mạnh mẽ, lợi nhuận của các công ty niêm yết tại Đài Loan trong năm 2026 và 2027 dự kiến sẽ tăng lần lượt trên 53% và 28%, lợi nhuận sau thuế có thể đạt 7 nghìn tỷ và 9 nghìn tỷ Đài tệ, nhưng cần cảnh giác với rủi ro biến động do tỷ lệ lệch giá cổ phiếu mở rộng.
Thị trường tiền tệ và trái phiếu bị kéo hai chiều
Trong triển vọng nửa cuối năm mới nhất, Ngân hàng Cathay United Bank thuộc Cathay Financial Holdings (2882:TT) chỉ ra rằng, xu hướng tiếp theo của đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục đối mặt với tác động kép từ sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của thị trường toàn cầu và kỳ vọng trì hoãn lộ trình giảm lãi suất của Mỹ. Trong bối cảnh hai lực lượng này tương tác, chỉ số đô la Mỹ thiếu động lực để bứt phá một chiều trong ngắn hạn. Đồng thời, thị trường thu nhập cố định cũng sẽ duy trì mô hình dao động trong phạm vi. Nếu lạm phát cốt lõi của Mỹ biến động, kỳ vọng giảm lãi suất có thể bị trì hoãn thêm, dẫn đến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục điều chỉnh ở mức cao từ 4% đến 4,5%, yêu cầu nhà đầu tư đánh giá lại thời hạn phân bổ tài sản ở nước ngoài.
Lộ trình giảm lãi suất của Fed đầy biến động
Về hướng đi của chính sách tiền tệ được quan tâm, kinh tế trưởng của Ngân hàng Cathay United Bank, Lin Qi Chao, cho biết do áp lực lạm phát hiện tại vẫn có dấu hiệu gia tăng, dự kiến Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản hiện tại cho đến tháng 9 năm 2026. Đối với lộ trình giảm lãi suất trong quý IV, do ảnh hưởng của nhiều biến số bên ngoài như địa chính trị và tái cấu trúc chuỗi cung ứng, hiện vẫn còn nhiều bất định. Nếu mức lạm phát không giảm như kỳ vọng, khả năng Fed duy trì lãi suất cao trong năm nay sẽ tăng đáng kể, điều này sẽ tạo áp lực liên tục lên môi trường thanh khoản toàn cầu.
Tái cấu trúc chuỗi cung ứng và lợi ích vĩ mô
Trong bối cảnh biến đổi sâu sắc của cấu trúc kinh tế vĩ mô toàn cầu, Lin Qi Chao nhấn mạnh rằng, dưới tác động của làn sóng đầu tư công nghệ trí tuệ nhân tạo, rào cản chính sách thuế quan và xung đột địa chính trị, chuỗi cung ứng toàn cầu đang thể hiện xu hướng tái cấu trúc cơ bản. Xu hướng này đang tái phân bổ lợi ích ngành công nghiệp toàn cầu. Nhờ vị trí cốt lõi trong chuỗi cung ứng phần cứng bán dẫn và trí tuệ nhân tạo, kinh tế Đài Loan thể hiện sức mạnh bền bỉ và có khả năng trở thành một trong những bên hưởng lợi lớn nhất trong đợt tái cấu trúc chuỗi cung ứng này, thúc đẩy tốc độ tăng trưởng kinh tế cả năm của Đài Loan tiến tới mức 10%.
Bùng nổ lợi nhuận doanh nghiệp và cảnh báo biến động
Về mặt cơ bản của thị trường vốn, nhóm nghiên cứu đã đưa ra dự báo định lượng rất lạc quan về triển vọng lợi nhuận của các công ty niêm yết tại Đài Loan. Dự kiến lợi nhuận của các doanh nghiệp Đài Loan trong năm 2026 và 2027 sẽ tăng trưởng lần lượt trên 53% và 28%, tổng lợi nhuận sau thuế có cơ hội vượt qua ngưỡng 7 nghìn tỷ và 9 nghìn tỷ Đài tệ. Mặc dù nền tảng lợi nhuận mạnh mẽ cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho hiệu suất dài hạn của thị trường chứng khoán, Lin Qi Chao cũng cảnh báo rằng, do mức tăng giá cổ phiếu ngắn hạn có thể dẫn đến tỷ lệ lệch kỹ thuật quá lớn, mức độ điều chỉnh và biến động của thị trường cũng có thể tăng đồng thời, người tham gia thị trường nên thận trọng đánh giá rủi ro hoạt động đòn bẩy.
