- Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận khung sơ bộ về việc chấm dứt xung đột và mở lại eo biển Hormuz, khiến giá dầu thô tương lai giảm mạnh trong một ngày và chạm mức đóng cửa thấp nhất kể từ tháng Ba, làm giảm đáng kể lo ngại sâu sắc của thị trường toàn cầu về lạm phát tăng cao.
- Ba chỉ số chính của Phố Wall đã tăng điểm trong ba ngày giao dịch liên tiếp, trong đó chỉ số Nasdaq Composite tăng hơn ba phần trăm, đạt mức tăng trong một ngày lớn nhất trong gần hai tháng rưỡi, chỉ số Philadelphia Semiconductor cũng đạt mức cao kỷ lục nhờ lực mua mạnh từ cổ phiếu công nghệ.
- Các nhà đầu tư vĩ mô toàn cầu đang tập trung chú ý vào cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào thứ Tư tuần này, đây sẽ là quyết định lãi suất đầu tiên do Chủ tịch mới của Fed, ông Walsh, chủ trì sau khi thay thế ông Powell vào tháng trước, thị trường vẫn rất nhạy cảm với khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa trước cuối năm.
Tình hình địa chính trị dịu đi kích hoạt tái định giá năng lượng
Nhờ vào thỏa thuận sơ bộ giữa Mỹ và Iran, áp lực trên các thị trường hàng hóa và vốn chính trên toàn cầu đã được giải tỏa đáng kể. Giá dầu thô West Texas Intermediate giảm mạnh 4,9% trong một ngày, chạm mức thấp nhất kể từ tháng Ba năm nay. Mặc dù thỏa thuận khung liên quan đến việc mở lại eo biển Hormuz dự kiến sẽ được ký kết chính thức tại Thụy Sĩ vào thứ Sáu tuần này và chưa hoàn toàn bao gồm các vấn đề nhạy cảm cốt lõi như chương trình hạt nhân, nhưng hiệu quả giải phóng rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng dầu vẫn rất rõ ràng. Sự điều chỉnh đáng kể của giá dầu đã trực tiếp giảm kỳ vọng chi phí năng lượng của các doanh nghiệp niêm yết, chỉ số năng lượng S&P 500 giảm 3,6%, trở thành ngành có hiệu suất kém nhất trong ngày. Trong khi đó, các cổ phiếu vận tải truyền thống nhạy cảm cao với chi phí năng lượng như hàng không và du thuyền đều tăng mạnh, United Airlines tăng 3,9%, Norwegian Cruise Line và Carnival Corporation cũng đồng thời đạt mức tăng đáng kể.
Cổ phiếu công nghệ phục hồi mạnh mẽ và cổ phiếu mới tăng giá
Do giá dầu giảm đã làm giảm áp lực lạm phát do chi phí đối với lợi nhuận doanh nghiệp ở cấp độ vĩ mô, sự ưa thích rủi ro trên thị trường vốn đã được tái định giá, thúc đẩy nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản tăng trưởng, đứng đầu là công nghệ thông tin. Chỉ số Nasdaq Composite tăng mạnh 3,07%, ghi nhận mức tăng phần trăm trong một ngày lớn nhất kể từ ngày 31 tháng Ba. Ngành công nghệ thông tin dẫn đầu trong 11 ngành của chỉ số S&P 500, tăng tổng cộng 3,4%. Chỉ số Philadelphia Semiconductor cũng đạt mức cao kỷ lục, phục hồi mạnh mẽ trong ba ngày giao dịch liên tiếp sau khi điều chỉnh hơn 12% từ mức cao gần đây. Về cổ phiếu riêng lẻ, công ty dẫn đầu về chip Nvidia tăng 3,5%, Micron Technology tăng 10,5% nhờ vào việc nhiều công ty môi giới nâng cao mục tiêu giá. Ngoài ra, công ty Space Exploration Technologies tiếp tục được nhà đầu tư săn đón trong ngày thứ hai niêm yết, giá cổ phiếu tăng gần 20%, giá trị thị trường vượt qua mốc 2 nghìn tỷ USD, tạo niềm tin cho các kế hoạch niêm yết tiềm năng của các gã khổng lồ công nghệ liên quan.
Chính sách vĩ mô chuyển hướng sang Chủ tịch mới của Fed
Mặc dù rủi ro địa chính trị đã giảm trong ngắn hạn, nhưng các nhà đầu tư vĩ mô toàn cầu đã chuyển sự chú ý chính sang tuyên bố chính sách mới nhất của Fed sẽ được công bố vào thứ Tư tuần này. Đáng chú ý là cuộc họp này sẽ do Chủ tịch mới của Fed, ông Walsh, chủ trì lần đầu tiên sau khi thay thế ông Powell vào tháng trước. Dữ liệu lạm phát công bố trước đó cho thấy sự tăng giá năng lượng trước đó đã phần nào truyền tải đến giá tiêu dùng, điều này làm tăng thêm sự không chắc chắn cho con đường chính sách tiền tệ trong tương lai. Hiện tại, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang phần lớn dự đoán Fed sẽ giữ nguyên phạm vi lãi suất hiện tại trong cuộc họp tuần này, nhưng theo công cụ theo dõi lãi suất của CME, do lạm phát cơ bản vẫn còn dai dẳng, người tham gia thị trường dự đoán khả năng Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trước cuối năm vẫn gần 42%. Nếu lạm phát cơ bản không thể hiện rõ ràng xu hướng giảm, rủi ro tái định giá lãi suất chính sách trong tương lai có thể lại tăng lên.
Phân hóa định giá giữa các ngành và biến động mua bán sáp nhập
Trong bối cảnh sự ưa thích rủi ro hệ thống tăng lên, tổng khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch toàn nước Mỹ đạt 212,9 tỷ cổ phiếu, cao hơn một chút so với mức trung bình hàng ngày của 20 ngày giao dịch trước đó, số lượng cổ phiếu tăng giá trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York và thị trường Nasdaq đều vượt xa số lượng cổ phiếu giảm giá. Chỉ số biến động đo lường tâm lý hoảng loạn của thị trường đã giảm trong ba ngày giao dịch liên tiếp, càng chứng minh hiệu ứng giải tỏa tâm lý của sự dịu đi địa chính trị đối với thị trường. Tuy nhiên, ở cấp độ cổ phiếu riêng lẻ, các sự kiện mua bán sáp nhập cụ thể đã gây ra sự phân hóa mạnh mẽ về giá tài sản. Công ty Fox đã công bố kế hoạch mua lại nền tảng phát trực tuyến với giá 220 tỷ USD, giá cổ phiếu của công ty đã giảm mạnh 16,8% trong một ngày do lo ngại của thị trường về rủi ro chi tiêu vốn và tích hợp tài chính, trong khi giá cổ phiếu của Roku, công ty bị mua lại, cũng chịu áp lực giảm nhẹ. Điều này cho thấy ngay cả trong môi trường thị trường tăng giá với thanh khoản vĩ mô dồi dào, rủi ro đặc thù do quyết định kinh doanh đặc biệt vẫn có thể gây ra sự điều chỉnh định giá cụ thể.
